3月(yuè)份(fèn)，全(quán)国居民消(xiāo)费价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发(fā)了(le)中国经(jīng)济是否进入(rù)通(tōng)缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘清概念。国际上通常(cháng)认为，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价(jià)水平在一段时间(jiān)内持续下(xià)降，同时伴(bàn)随着货币(bì)供应量持续下降和(hé)经(jīng)济衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物(wù)价连续一段(duàn)时(shí)间负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓(wèi)中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平持续(xù)平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节(jié)效应和疫情防控(kòng)政策(cè)优化调(diào)整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落(luò)，加之市(shì)场供应充(chōn中国内战打了几年，中国内战打了几年时间g)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳(wěn)定，物价(jià)总(zǒng)水平并未出(chū)现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长来(lái)看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显(xiǎn)改善。二(èr)季度经济增速可能(néng)比一(yī)季度明(míng)显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐(zhú)步回升态势。近期，多(duō)个国际机(jī)构(gòu)纷(fēn)纷上调对(duì)中国内战打了几年，中国内战打了几年时间中国(guó)经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总的(de)来看(kàn)，我国物(wù)价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对(duì)较快，经济运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回(huí)归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度(dù)，居民(mín)预期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不足(zú)仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这(zhè)一角度(dù)来看，对(duì)通(tōng)缩(suō)的担(dān)忧情(qíng)绪一定(dìng)程度上(shàng)反映了人们对经济复苏动力和(hé)强(qiáng)度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之(zhī)急，要继续科(kē)学(xué)精准实施宏(hóng)观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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