昨夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务上限达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人(rén)士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不(bù)会是(shì)一(yī)份长达数百页、可能需要立(lì)法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的(de)可自由支(zhī)配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿(yì)美元(yuán)支出总额的(de)27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来(lái)首次(cì)面对(duì)面会(huì)议不太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油(yóu)价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可(kě)能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认(rèn)为接下(xià)来两(liǎng)次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原(yuán)油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美(měi)元市值(zhí)大(dà)关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相(xiāng)当于(yú)两个英(yīng)特(tè)尔的市值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预期(qī)0.92美(měi)元。按(àn)业(yè)务划(huà)分(fēn)，英伟达数(shù)据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预(yù)计(jì)第(dì)二(èr)财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半(bàn)年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄(huáng)科在(zài)接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是(shì)宏(hóng)观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加(jiā)息的(de)可能(néng)性，当前美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经(jīng)济数据略低(dī)于市场，市(shì)场担(dān)心经济(jì)复苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑(hēi)色系品种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科(kē)表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随(suí)着成本(běn)端原料(liào)价格的(de)大幅回(huí)落(luò)，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材(cái)需(xū)求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游(yóu)需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时(shí)预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步(bù)压(yā)低(dī)了(le)钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来(lái)，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利(lì)多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但(dàn)国内(nèi)市场利空(kōng)在价(jià)格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能(néng)来自海外(wài)，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一(yī)个(gè)相对重要的政策(cè)时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿(kuàng)发(fā)货(huò)均出(chū)现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货(huò)已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备(bèi)两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从(cóng)而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后(hòu)期供(gōng)需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色(sè)系品种或延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大(dà)幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和(hé)市场力量的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或(huò)将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有利于(yú)钢材(cái)出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的(de)偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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