全球头号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（B中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗ridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其(qí)非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增(zēng)持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的(de)第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持(chí)的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市(shì)场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他(tā)西方(fāng)经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的(de)空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来(lái)实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推(tuī)出了大(dà)规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出决策。

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