昨夜，美国银行股持续暴跌(diē)，内(nèi)外盘商(shāng)品期(qī)货全线下跌。

　　当地时间周二(èr)，美股三大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标(biāo)普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国地区性(xìng)银行股又崩了，第一(yī)共和银行股价重挫，盘中一(yī)度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅扩大至50％，续(xù)刷历史新低。硅谷(gǔ)银行(xíng)母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太(tài)平洋(yáng)银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地区性银(yín)行股(gǔ)再(zài)次大跌(diē)，导(dǎo)致美(měi)国国债(zhài)价格(gé)飙升，短期市场利率大幅下跌，债券交易员不再完(wán)全押注美联(lián)储会再加息25个基点。6月的美联储利率掉期合约目(mù)前反(fǎn)映出(chū)，央(yāng)行基准利率(lǜ)仅比(bǐ)当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率高出20个基点(diǎn)，这暗示(shì)未来两次(cì)FOMC会议中有一次加(jiā)息的可能性(xìng)约为80％。而本周早些时候，交易(yì)员认为美联储在5月份加息(xī)几(jǐ)乎是肯定的，且6月份有可(kě)能进一步加息。除了大幅降低加息的可能(néng)性外(wài)，掉期交易(yì)还显示，市场(chǎng)对利率见顶后美联储降(jiàng)息的(de)押(yā)注(zhù)有所增加，他们预计到(dào)年底联(lián)邦基金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商(shāng)品方面，美股时段，新加(jiā)坡铁矿石指数期货05合约跌(diē)破100美元/吨，日(rì)内跌幅近4％，为(wèi)去年12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面，截(jié)至昨日23时收盘，国内期货主力合约(yuē)几乎全(quán)线(xiàn)下跌。玻璃、焦煤(méi)、菜(cài)油、PTA、燃料(liào)油跌超(chāo)2％，焦炭、铁(tiě)矿(kuàng)石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，WTI 5月(yuè)原油期(qī)货收跌2.15％，报77.07美(měi)元/桶。布伦(lún)特6月原油期货(huò)收跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金(jīn)属全线下跌(diē)。伦铜跌2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦(lún)锌跌(diē)2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天(tiān)深夜，白(bái)宫发布(bù)声(shēng)明称，美(měi)国总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称：众议院共和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将(jiāng)债务上限问题(tí)和削减支出捆绑的(de)计划，要将债务上(shàng)限上调1.5万(wàn)亿美元，但同时还要削减4.5万亿(yì)美元(yuán)的(de)政府支(zhī)出。

　　同(tóng)在周二，美国(guó)财政部长耶伦警告称，如果(guǒ)美国国会不提高政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此产生的(de)债务(wù)违约将在美国引(yǐn)发一场“经(jīng)济灾难”，使未(wèi)来几年(nián)的利率上升。

　　耶伦(lún)当天表示(shì)，债务违约(yuē)将导致失(shī)业率上升，同时使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加(jiā)。耶伦称，提高或暂停31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限是国会(huì)的一项“基(jī)本责任”，如(rú)果违约将(jiāng)产生一场经济和金融灾难(nán)，使(shǐ)借贷成(chéng)本永久提高(gāo)，增加未来的投资成本。如果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国企(qǐ)业将面临信贷市(shì)场的恶(è)化，政府将可能无法向军(jūn)人家(jiā)庭和(hé)依(yī)赖社会保(bǎo)障的(de)老(lǎo)年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　拜(bài)登正式宣(xuān)布(bù)竞(jìng)选连任美国总统

　　北京(jīng)时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式(shì)宣布，他将(jiāng)参加2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以(yǐ)创纪录的(de)80岁(suì)高龄”投(tóu)入到一场新的激烈竞(jìng)选中(zhōng)。

　　拜登在推(tuī)特上写(xiě)道：“每一(yī)代人(rén)都要(yào)经历为了民主挺身而出的时刻(kè)，为了(le)他们的基本自(zì)由挺身而出。我相(xiāng)信(xìn)这(zhè)是我们的时(shí)刻。这就是我竞选连任美国总统的(de)原因。加入(rù)我们，让我(wǒ)们完(wán)成(chéng)这项任务。”拜登还附上了一段视频(pín)。

　　法新社分析称，目前(qián)拜登在民主党内(nèi)部没(méi)有真正的(de)挑战者，但他(tā)的年龄(líng)可能受到“持续而激烈”的审视。拜(bài)登已经(jīng)80岁，到第二任期(qī)结束时，这位资(zī)深(shēn)民主党人将年满86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发布的一项民(mín)调显示，70％的美(měi)国人包括51％的民主党人，认为拜登不应该参选(xuǎn)。不(bù)支(zhī)持他(tā)参选的人中(zhōng)，69％的人认为年龄是一个主要或次要原因。

　　国(guó)内期交所公布劳动节(jié)期(qī)间风控工作(zuò)安(ān)排

　　昨日(rì)，国(guó)内各家期货交易(yì)所公布劳动节期间有关工作安排，调整相关期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度和交易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通知称(chēng)，自4月27日起第一个未出(chū)现单边市的交易日收盘结算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期(qī)货合约的交易保证金比例调(diào)整为11％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为9％；不(bù)锈钢、纸浆期货合约的交易保证金比例调(diào)整为12％，涨跌停(tíng)板幅度调整为(wèi)10％；白银期货合约的交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)13％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)度调整为11％；镍(niè)、石油沥(lì)青期(qī)货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金(jīn)比例调整为14％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为12％；锡期(qī)货(huò)合(hé)约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为16％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)14％。5月4日交(jiāo)易后，自第(dì)一个未出现单边市的交易(yì)日收(shōu)盘结算时，黄金期货合(hé)约的交易保证金(jīn)比例调(diào)整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为(wèi)7％；其他品种期(qī)货合约的交易(yì)保证金比例和涨跌停板幅(fú)度恢复(fù)至原有水平(píng)。

　　上期(qī)能源方(fāng)面(miàn)，自4月27日起(qǐ)第一个未出现单边市的交易日收盘结算时(shí)，国际铜(tóng)期货(huò)合约(yuē)的交易保(bǎo)证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油(yóu)期货合约的交易保证金比例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日(rì)交(jiāo)易后，自(zì)第一个未出现单边市(shì)的交(jiāo)易日收盘(pán)结(jié)算时，所有品种期货合约的交易保证金比例(lì)和涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度恢(huī)复至原有水平(píng)。

　　郑商所方面，自4月27日结算时(shí)起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交易保证金标准(zhǔn)调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱(jiǎn)2305合约的(de)交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)标(biāo)准仍为12％；白糖、棉花、棉纱(shā)、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合(hé)约的交易保证金标准调整为9％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)8％，其中PTA2305合(hé)约的交易保证金标准(zhǔn)仍为13％。5月4日恢复(fù)交易后(hòu)，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边(biān)市的第一(yī)个交(jiāo)易日(rì)结算时起，上述(shù)品(pǐn)种(zhǒng)期货合(hé)约的交易保证金标准和涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度恢复至(zhì)调整前水(shuǐ)平。

　　大商所通知称，自4月27日人次是指什么，人次是单位吗结算(suàn)时起(qǐ)，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙(bǐng)烯和聚氯(lǜ)乙烯期货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为7％，交易保证金水平调整(zhěng)为8％；棕榈油、乙二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯(xī)和液化石油气期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度调整为8％，交(jiāo)易保证(zhèng)金水平调整为9％；其(qí)他期货合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平维持不变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓量最大的合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌(diē)停板单边无(wú)连续报价的第一个交易(yì)日结算时起，黄大豆(dòu)1号(hào)、黄大豆2号、玉米和鸡(jī)蛋(dàn)期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为6％，套期保(bǎo)值(zhí)交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平调整为(wèi)7％，投(tóu)机(jī)交易保证金(jīn)水平(píng)调整为(wèi)8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液(yè)化(huà)石油(yóu)气(qì)期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证金(jīn)水平恢复至节前标准(zhǔn)；其(qí)他期(qī)货合(hé)约(yuē)涨跌停板幅度和交(jiāo)易保证金水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起，沪(hù)深300、上证50、中证(zhèng)500股指期货各合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准分别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易后(hòu)，自相(xiāng)关品种持(chí)仓量最大的(de)合约未(wèi)出现单边市(shì)的第一个交易(yì)日结算时起，沪(hù)深300、上证50、中证500、中(zhōng)证1000股指期(qī)货各(gè)合(hé)约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准调整为(wèi)12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证(zhèng)1000股指期权各合约(yuē)的保证金调整(zhěng)系数根(gēn)据相应股指期货的(de)交易保证金标准(zhǔn)进行调整。

　　广期所公告称(chēng)，自4月27日结算(suàn)时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金标准调整为9％和11％。5月4日恢(huī)复交易后，在工业硅品种持仓量最大的合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单(dān)边无连续报价的第一(yī)个交(jiāo)易日结(jié)算时起，工业硅期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金标准调(diào)整为7％和(hé)9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期价(jià)大跌

　　昨日，生猪期现货(huò)价(jià)格(gé)走(zǒu)势背(bèi)离，期(qī)货主力LH2307合约(yuē)收盘(pán)至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截至4月25日，全国均(jūn)价15.24元(yuán)/公斤，环比上涨0.3元/公斤(jīn)。

　　齐(qí)盛期(qī)货分(fēn)析师孙一鸣表示，近(jìn)期生(shēng)猪现货偏强的主要(yào)原因有四点：一是短期二次育肥造成货源有所收(shōu)紧；二是来自政策面的支(zhī)撑；三(sān)是近期降雨导(dǎo)致调(diào)运不(bù)便；四(sì)是“五一”假期需求(qiú)支撑。不过，盘面主(zhǔ)要以预期为(wèi)主，昨日盘(pán)面下跌(diē)的主要逻辑(jí)依旧在于(yú)产业(yè)基本面(miàn)偏弱的(de)事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价(jià)‘破7’，猪价阶段(duàn)性触(chù)底(dǐ)。中小(xiǎo)养户惜(xī)售推涨情(qíng)绪较浓，且南北部分区域二(èr)次(cì)育肥(féi)采购量(liàng)增加，政策(cè)消(xiāo)息稳(wěn)市(shì)信号相对(duì)强烈，期现货价(jià)格同时上涨。然(rán)而，生(shēng)猪期(qī)货2307、2309合约虽(suī)有乐(lè)观预(yù)期，但已注入升(shēng)水，反弹至(zhì)养殖成本附近明显承压。同(tóng)时，套保资金介入。因此(cǐ)周二期货盘(pán)面减仓大跌。”华联期(qī)货生猪分析师蒋琴说。

　　从供应端来(lái)看，截至3月末(mò)，全国能繁母猪(zhū)存栏相当于正(zhèng)常保(bǎo)有量的105％，一(yī)季(jì)度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣(míng)分析称，能繁母(mǔ)猪存(cún)栏以及生猪存栏(lán)依旧处于(yú)高位，意味着今(jīn)年一季度(dù)去产能不及预期(qī)，供应偏(piān)宽松是(shì)事实。从目前的存栏以及屠宰企(qǐ)业库存来看，今年下(xià)半年市场不会出(chū)现生猪货源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松大(dà)概率延(yán)长(zhǎng)至今年下(xià)半年。

　　格林(lín)大华期货生猪分析师张晓君介(jiè)绍，从月度初生仔猪(zhū)来看，农业部监测数(shù)据(jù)显示，去年9月到(dào)今年2月全(quán)国新生仔猪数量(liàng)各月环比增(zēng)幅逐月(yuè)增加，至少对应到(dào)今年7月生猪出栏供给(gěi)相(xiāng)对充足。从出栏体重来看，当前生猪出(chū)栏均重仍接近123公(gōng)斤，同比去年增(zēng)加约3％，预(yù)计二育猪源仍将支撑出栏(lán)体(tǐ)重。

　　值得一提(tí)的是，目前生猪养殖逐步(bù)向(xiàng)规模化、集团化方(fāng)向发展，而且(qiě)规模化占比得到明显提升。蒋琴表示(shì)，今(jīn)年猪场中大(dà)猪存(cún)栏量明显高于去年同(tóng)期，产能较为充裕。同时，2023年中央一号文(wén)件将(jiāng)“稳定生猪基础产能”目标细化(huà)为(wèi)“强化以(yǐ)能繁母猪为主的生(shēng)猪产能调控”，将(jiāng)全(quán)国能(néng)繁母(mǔ)猪(zhū)数量稳定在4100万(wàn)头的正常保有量，可见国家稳猪价的决(jué)心。

　　“此外，从冻品库存来(lái)看，随着屠(tú)宰场持续(xù)入冻，冻品库存(cún)持续攀(pān)升(shēng)。卓(zhuó)创(chuàng)资讯数(shù)据显示(shì)，截至4月20日，全(quán)国(guó)冻品库容率(lǜ)为31.9％，明(míng)显高(gāo)于去(qù)年最高(gāo)点(diǎn)28.24％。当前冻鲜(xiān)价差倒挂，冻品销售不畅，待冻(dòng)鲜价差恢(huī)复，冻品持续(xù)出库，目(mù)前冻(dòng)品的高(gāo)库存水平将抑制猪(zhū)价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今(jīn)年生(shēng)猪(zhū)消(xiāo)费总(zǒng)结为持续(xù)向好发展(zhǎn)态势(shì)，政(zhèng)策引导及市场预(yù)期向好(hǎo)，加(jiā)上(shàng)居民收入增加、消(xiāo)费意愿(yuàn)增强等(děng)利好因素，都是猪(zhū)肉消(xiāo)费的助(zhù)力。但是，实际需求(qiú)却一直不温不火。目前看(kàn)，今年生猪的需求大概率将回归到(dào)正(zhèng)常年份水平。”蒋(jiǎng)琴说。

　　孙(sūn)一(yī)鸣(míng)也(yě)表示，此次需求好转(zhuǎn)主要在(zài)于冻品入(rù)库(kù)以及二育支撑(chēng)，终(zhōng)端需求无实(shí)质性好转。目前“五(wǔ)一”备(bèi)货基本收尾，从走量看(kàn)并未出现明(míng)显提升，随着二季度气温(wēn)升高，需求(qiú)逐(zhú)步降(jiàng)低，预计需求再(zài)次(cì)回归至低迷状(zhuàng)态(tài)。4月底(dǐ)到5月预计集团(tuán)企业出栏计划或继续增加，市场整(zhěng)体处于供大于求状态，现货价格“五一”后或继(jì)续回(huí)落为(wèi)主，盘(pán)面升水状态下短期缺(quē)乏上(shàng)涨支撑。

　　在(zài)张晓君(jūn)看(kàn)来，生(shēng)猪整体供(gōng)给相对(duì)充(chōng)足，限(xiàn)制猪(zhū)价大幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假前，终端备货启动，集团场缩量(liàng)挺价，支撑(chēng)猪价短线反弹。然而，假(jiǎ)期效(xiào)应(yīng)过(guò)后，市场(chǎng)情绪逐(zhú)渐(jiàn)褪去，猪(zhū)价(jià)将重回(huí)供需基(jī)本(běn)面(miàn)。当前距“五一”小长假仅剩3个交(jiāo)易日，期货盘面(miàn)资(zī)金已经提前反映了(le)市(shì)场情绪。建(jiàn)议投资者(zhě)控制(zhì)仓(cāng)位，防范(fàn)假期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认(rèn)为，综合来看，猪价(jià)颓势不改(gǎi)，大概(gài)率仍将保持低位盘整运行状态。不过，市场预期二季(jì)度(dù)二次育(yù)肥缓慢入场，行情或好于一季(jì)度。按照(zhào)官方(fāng)能(néng)繁(fán)存栏数据推算，今年3到10月，生猪理论出(chū)栏量(liàng)处于逐(zhú)步增加的(de)阶段，并于10月份达到(dào)理论出栏峰值，11月生猪(zhū)理论(lùn)出栏量大概(gài)率环比(bǐ)下降。而11月(yuè)份(fèn)正值猪肉消费旺(wàng)季，供(gōng)减需(xū)增预期下，相(xiāng)对支撑当期(qī)生猪价格，故目前(qián)盘(pán)面(miàn)11月价格相对坚挺。不(bù)过(guò)在国(guó)家良好调控之下(xià)，能繁(fán)母猪产能并未过度去化，生猪存出栏量保(bǎo)持稳定，猪价不具备持(chí)续(xù)大幅上涨(zhǎng)的基础(chǔ)条件。在国(guó)家政(zhèng)策(cè)端(duān)稳(wěn)定猪价(jià)意愿(yuàn)强(qiáng)烈(liè)的背景下(xià)，期价上(shàng)行压(yā)力恐加大(dà)，追(zhuī)涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚定成本，择机卖(mài)出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油(yóu)长期需求不容乐观

　　昨(zuó)日，马来西亚(yà)BMD毛棕榈油期货盘中大幅下(xià)跌，连续(xù)第三(sān)个(gè)交易日下滑，并触(chù)及(jí)约一个月低点。

　　“近期棕榈油行情变化(huà)多集中在需求端的扰动，一方面，印度(dù)洗(xǐ)船事件为盘面带(dài)来(lái)了压力；另一方(fāng)面，市场对(duì)于(yú)第二波新冠疫(yì)情可(kě)能到来从(cóng)而降低(dī)国内(nèi)需求的担忧则进一步加速了盘面下滑。”国联期货农产品事业部分析师(shī)姜(jiāng)颖告诉(sù)期(qī)货日报记(jì)者，根据(jù)新加坡、日本等海外经验，第二波(bō)疫情的波及范围预计很大概率(lǜ)将小于第一波，短期情绪释放后，棕榈油将回归基本面。从相关因素的梳理来看，目前处(chù)于短多长空的局面。

　　据(jù)国海良(liáng)时期(qī)货油脂分析师孙(sūn)啸介(jiè)绍，开(kāi)斋节后市场延续了产地(dì)未来供需转宽松的交易逻辑。马来西亚(yà)午市(shì)24℃棕榈油(yóu)5、6、7月船期现货(huò)报价分(fēn)别(bié)为995美(měi)元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨(dūn)，整体相比(bǐ)上一个交(jiāo)易日均有20美元/吨(dūn)左右的下跌。巨大的back结(jié)构也显示(shì)出市场对东南亚(yà)地区棕榈油食(shí)用(yòng)需求转入(rù)淡(dàn)季以(yǐ)及印(yìn)尼可能放松DMO出(chū)口限制的担忧。产(chǎn)地供需偏宽松的预(yù)期在(zài)印尼GAPKI公布2月份产量后得(dé)到强(qiáng)化。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，印尼2月份棕(zōng)榈油产(chǎn)量高达425.2万吨，为历史(shǐ)同期最(zuì)高水平(píng)，仅环比1月微(wēi)降(jiàng)0.9万吨，降幅远低于平(píng)均(jūn)季(jì)节性减量(liàng)。目(mù)前产地已步(bù)入增(zēng)产季，在(zài)马(mǎ)来西亚摆(bǎi)脱洪水(shuǐ)扰动后(hòu)，产区未来整体(tǐ)产(chǎn)量可能非常可(kě)观。

　　“3月份(fèn)马来西亚出口大增(zēng)，库存超预期下降至167万吨，不过，4月份马来西亚出口骤降，斋(zhāi)月节备货(huò)结束、主(zhǔ)要进口国(guó)植物油供(gōng)应(yīng)充足，印度3月棕榈油库存仍有(yǒu)59万吨(dūn)，植物油库存则继(jì)续增高至345万吨，充足的库存和(hé)竞争油脂(zhī)的(de)影(yǐng)响或将冲(chōng)击(jī)印度对棕榈(lǘ)油进口。”徽商期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析(xī)师郭文伟(wěi)表示，检(jiǎn)验机构AmSpec数据显示，马来(lái)西亚(yà)4月1—25日(rì)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)量为92.7万吨(dūn)，环(huán)比下降(jiàng)18.4％。然(rán)而棕榈油已(yǐ)经步(bù)入季(jì)节性(xìng)增产周(zhōu)期，据(jù)SPPOMA数(shù)据显示(shì)，4月1—15日马(mǎ)来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产量环比增加22.5％，产需结构(gòu)呈宽松趋势。不过，4月份处在复产(chǎn)初期(qī)，且今年4月份工作日较少，产量(liàng)预计在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈(lǘ)油库存预计开始(shǐ)小幅度累库，且随(suí)着复产利多增强(qiáng)和出(chū)口前景不佳持续，后期马棕继续面(miàn)临累库压力(lì)，棕榈油行情或(huò)维(wéi)持承压(yā)回调走势。

　　需求方面(miàn)，孙啸(xiào)称，印度SEA数(shù)据显示，3月份印度(dù)食用油(yóu)进(jìn)口113.56万吨，处于季节性(xìng)中性位置，其中棕榈油进口量高达72.8万吨(dūn)，占(zhàn)比突出。但是其国(guó)内(nèi)食用油(yóu)峰(fēng)值库存问题(tí)仍未解决(jué)。截至3月末，其食用(yòng)油总库存依(yī)旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目前(qián)已经走负的国际豆(dòu)棕差，预计4—6月国(guó)际棕榈油进口需求大概率出现萎缩。

　　此外，国内方面，郭文(wén)伟(wěi)表示，国(guó)内棕榈油近(jìn)月进口(kǒu)严重倒挂(guà)，远月有所修复(fù)，近月进口偏低，远月买船有所增加。海关数(shù)据显示，3月进口39万吨，国(guó)内棕榈油4—6月(yuè)进口量预估(gū)分别在(zài)35万(wàn)、45万、40万吨。目前国内棕榈油港口库存仍(réng)处在历史同期(qī)高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周下(xià)降，随着气温升高(gāo)及棕榈油消费进一步好转，需(xū)求有望(wàng)回(huí)升，国内棕榈(lǘ)油继续呈现去库(kù)走势(shì)。

　　展望后市，孙(sūn)啸认为(wèi)，短期连盘棕榈(lǘ)油(yóu)仍(réng)将随油(yóu)脂整体弱势运行，有下破(pò)可(kě)能(néng)。5月份(fèn)东南(nán)亚天(tiān)气值得关注，目(mù)前已有(yǒu)少雨迹象(xiàng)，泰国最为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出现持续干(gàn)燥天气，产区增产节奏将被打破，届(jiè)时，棕榈油有(yǒu)望相(xiāng)对(duì)抗(kàng)跌。

　　不(bù)过(guò)，在姜(jiāng)颖(yǐng)看来，短期棕榈油尚存利多(duō)因素支撑。国内(nèi)贸易商进口利润深度(dù)亏损，5月船(chuán)期频(pín)现洗船(chuán)，进口到(dào)港数(shù)量(liàng)将明显减少。在此基(jī)础上，随着(zhe)天气升(shēng)温，棕(zōng)榈油消(xiāo)费(fèi)季节性(xìng)回暖(nuǎn)。第二轮疫情虽可能(néng)有影响，但无法改(gǎi)变消费逐步(bù)恢复的(de)大势(shì)，国(guó)内库存短期内仍可能(néng)加速去化。长期市(shì)场对于(yú)未(wèi)来供应充裕的预期基本一(yī)致。天气情况有所好转，马来西亚与印尼步入增产周期(qī)，供(gōng)应增加而出口需求较差，未来产地存在累(lèi)库(kù)预期(qī)。与此同(tóng)时(shí)，国际豆粽FOB价差处于历史极低负值，棕榈油价格丧(sàng)失竞争优势，在豆油、人次是指什么，人次是单位吗菜油未(wèi)来(lái)存在(zài)集中供应压力的情况下，棕榈油长期需求不容乐观。

　　“综合来看，短期(qī)利多因素(sù)对(duì)盘面有一定支撑，价格或以区间调整(zhěng)为(wèi)主。长期(qī)来(lái)看，棕榈油将(jiāng)逐渐演(yǎn)变为(wèi)供强需弱(ruò)格(gé)局，叠加全球宏观经济(jì)环境偏弱，价格(gé)重心或(huò)逐步下移。”姜颖(yǐng)说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 人次是指什么，人次是单位吗