华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富(fù)阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴(xīng)做空机构(gòu)兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Ca白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗rl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最(zuì)大单(dān)日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单(dān)显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身价(jià)为(wèi)147亿美元，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新(xīn)投资者的资金向(xiàng)老投资者支(zhī)付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言(yán)之，伊坎一(yī)直在(zài)使(shǐ)用从新投资者那(nà)里获得的(de)资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成(chéng)为最后一批'持有资(zī)金的(de)风险的(de)情况下(xià)才是可持续(xù)的”，报(bào)告(gào)说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还在报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比(bǐ)上(shàng)次报告(gào)的资产(chǎn)净(jìng)值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司，其(qí)交易价格均(jūn)低(dī)于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益(yì)率，这是迄(qì)今为止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)指责(zé)伊坎以(yǐ)股票而不(bù)是现金的形式发放(fàng)股息(xī)，并让伊(yī)坎企业出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后(hòu)，该(gāi)部门(mén)的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切(qiè)。报(bào)告(gào)称(chēng)，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说(shuō)是(shì)一个重大挑战。他也在报告(gào)刊登的几小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露(lù)的信息，我们相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往(wǎng)一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是(shì)最好的投资范(fàn)例。“我过去25年的激(jī)进主义投资(zī)已经很好地证明了(le)这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资部(bù)门持有的少数股权，目前在14个上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲(chōng)头(tóu)寸(cùn)来(lái)降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包(bāo)装、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的阿达(dá)尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百页(yè)的(de)做空(kōng)报(bào)告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什(shén)么来头(tóu)？公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介(jiè)绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会(huì)计造假、管理(lǐ)问题、未(wèi)公开(kāi)关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空(kōng)不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该公(gōng)司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡(k白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗ǎ)车界特斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟进(jìn)调(diào)查(chá)，Nikola的白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产能力方面误(wù)导投资(zī)者。该公司的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾(céng)介(jiè)入(rù)马斯(sī)克对推(tuī)特的(de)收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布(bù)做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森(sēn)宣布关闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股(gǔ)价位于低(dī)点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推(tuī)特股价(jià)随即大(dà)涨约8％。

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