财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行(xíng)窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损，要(yào)求新开发产品的(de)定价利(lì)率说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的(de)名(míng)义，要求(qiú)公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低(dī)负债成(chéng)本，加(jiā)强行(xíng)业负(fù)债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及(jí)多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点(diǎn)调(diào)研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示(shì)，各险(xiǎn)企(qǐ)基本(běn)就降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型(xíng)长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开发(fā)产品的定价利(lì)率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落(luò)，股票和基金投(tóu)资(zī)比例(lì)基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资(zī)产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思证(zhèng)券非(fēi)银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品(pǐn)本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和(hé)银行(xíng)竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定利(lì)率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关(guān)于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保(bǎo)单(dān)的预定利(lì)率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量高(gāo)负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参(cān)考海外(wài)，低利率环(huán)境下，负(fù)债(zhài)端主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整寿险(xiǎn)产品结(jié)构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单(dān)、下(xià)调演示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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