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高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社(shè)5月(yuè)6日高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思讯（编辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去(qù)年(nián)10月低点以来(lái)股价均(jūn)接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投(tóu)资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日(rì)研报(bào)中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同(tóng)期(qī)高(gāo)基数(shù)下(xià)黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人(rén)拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求显著(zhù)回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区表现尤其(qí)值得期待；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德(dé)邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从国际金(jīn)价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性等(děng)因素均有望(wàng)对(duì)金(jīn)价(jià)形成(chéng)长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三(sān)四季度(dù)婚庆(qìng)旺季(jì)将(jiāng)持续释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计(jì)，以及(jí)积极的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢(shū)水(shuǐ)平(píng)，仍具有较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报中指出(chū)，预(yù)期国内金银珠宝市场规(guī)模未(wèi)来将稳(wěn)步(bù)上(shàng)升，将在(zài)2024年超过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的(de)市场规模(mó)增长速度(dù)更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主(zhǔ)要包(bāo)括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下游的终端零售环(huán)节(jié)，其中(zhōng)下游环节的附加值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报中指(zhǐ)出，下游(yóu)零售环节同样拥(yōng)有较高的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达(dá)到60％左右的高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附加(jiā)值高，相关企业通(tōng)过强势(shì)的(de)渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

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　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jī高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思n)银(yín)珠宝行业市(shì)占率(lǜ)前十的集团(tuán)中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行(xíng)业头(tóu)部公(gōng)司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的(de)CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。