金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日(rì)本五大(dà)商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何(hé)在这(zhè)个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在(zài)日(rì)本与(yǔ)投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑(kēng)之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发(fā)生(shēng)了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设(shè)备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新(xīn)冠(guān)危(wēi)机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩证明(míng)自己的确(què)被低(dī)估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的(de)高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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