投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(d古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读ào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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