公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiā戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画ng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期回(huí)升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确(què)的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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