市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称，将(jiāng)在证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥在职教育是什么意思，补充在职是什么意思有更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更(gèng)多(duō)吸引资金入(rù)市，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立以来(lái)，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时(shí)，能够有更多的时(shí)间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司的(de)投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的(de)增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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