今年AI波澜壮阔的大(dà)行(xíng)情(qíng)之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金(jīn)经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金，一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年以来(lái)业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来(lái)，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主动权益基金，最新(xīn)观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结(jié)合(hé)自身业(yè)务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)并没(méi)有保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位(wèi)，一(yī)季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水(shuǐ)平。去(qù)年(nián)三(sān)、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三(sān)季(jì)末、四季(jì)末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓(cāng)位一度(dù)低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长并(bìng)没(méi)有太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，主要布(bù)局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前(qián)的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还谈及(jí)芯片板块的两大细(xì)分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度(dù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体的(de)制裁已经到了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合(hé)下，继续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国(guó)的制英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思(zhì)裁对我国先进制程(chéng)的扩(kuò)产造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备(bèi)的(de)国(guó)产化率却取得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思一(yī)业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安(ān)积极回报(bào)基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基(jī)金的(de)总规模也从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)一季(jì)度(dù)末的(de)331.33亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管投研(yán)的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体(tǐ)及(jí)光模块相关板块，他(tā)也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合润基金(jīn)一(yī)季(jì)度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是为云计算和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主要产品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是(shì)全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数(shù)据(jù)中心光模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在(zài)内的四(sì)只(zhǐ)个(gè)股在一季度退(tuì)出兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全(quán)合润，谢治宇管理的另(lìng)外一只可(kě)投(tóu)港股(gǔ)的兴全合宜基金在(zài)一季度除了(le)加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季报(bào)中表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源(yuán)板块指数(shù)上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思(sī)路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以来(lái)的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极(jí)的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示(shì)，招商(shāng)核心竞争力(lì)配置中(zhōng)国大(dà)陆、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值比例(lì)分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了(le)经(jīng)济(jì)复(fù)苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的部分制(zhì)造(zào)业(yè)，增(zēng)持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超(chāo)额(é)收(shōu)益，但(dàn)市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部(bù)分行业的(de)定价出现了较(jiào)为显著的(de)偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的(de)行业研究视野，逆势而行。

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