看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支(zhī)持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来(lá水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼i)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无水晶有灵性是不是迷信，水晶是辟邪还是招鬼明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关(guān)注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的(de)消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的。

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