总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)官网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技创新投(tóu)资带(dài)来(lái)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会(huì)消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗(fā)科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也(yě)发(fā)布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xín兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗g)情况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投资人士(shì)对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新风格投资有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目(mù)前全市场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的(de)可能性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士(shì)分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经理称。

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