总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市(shì)场投(tóu)资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布(bù)消(xiāo)息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措(cuò)，对促(cù)进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市(shì)场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列(liè)风控安排买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜(pái)，保障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权(quán)产(chǎn)品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风(fēng)格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者(zhě)做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资(zī)者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的(de)可(kě)能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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