本周(zhōu)，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购(gòu)期为5月(yuè)8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四(sì)家公募基金公(gōng)司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基(jī)金的北(běi)证50指数产品也(yě)是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博(bó)时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资(zī)价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块中业务相关度较(jiào)高的同类股(gǔ)票，具(jù)有较(jiào)大估值(zhí)提升空间(jiān)。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强和(hé)创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，有望实现(xiàn)业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报(bào)悉数为负，其中年(nián)内平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获正收益，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面，自去年11月(yuè)发(fā)布以来(lái)，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度(dù)以(yǐ)来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来(lái)又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核(hé)心指数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流(liú)动性有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。从中观(guān)维度来(lái)看，北交(jiāo)所(suǒ)很多优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走势有望持续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股(gǔ)本258天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝color: #ff0000; line-height: 24px;'>天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来(lái)看(kàn)，2021年北(běi)交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达(dá)5000万元(yuán)以上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实(shí)现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上(shàng)市(shì)公司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题权(quán)益基金年内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日(rì)，除大成北(běi)交所两年(nián)定(dìng)开年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年(nián)内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实(shí)北交所精选两年定开分(fēn)别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不(bù)过正是长线资(zī)金布(bù)局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场上(shàng)，制约其发(fā)展的(de)依然(rán)是市场(chǎng)本(běn)身较差的流(liú)动性问(wèn)题(tí)，市(shì)场制度性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续(xù)降(jiàng)低投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上(shàng)市企业数量外，后(hòu)续(xù)北交所(suǒ)市场有必要(yào)完善转(zhuǎn)板(bǎn)制(zhì)度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的(de)引领，提升流(liú)动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从(cóng)另外一个(gè)角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被显著低估，也是(shì)长线资金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示，站(zhàn)在当前(qián)的(de)位(wèi)置，对于(yú)北交所的后续表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一(yī)是北交所公司目(mù)前估(gū)值已经非常(cháng)便宜，他们(men)测算前几大重仓(cāng)股的平均估值(zhí)在(zài)20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于(yú)具备专精特新特性的中小(xiǎo)成(chéng)长型企业而言是非常具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发(fā)现很(hěn)多(duō)北交所公司今年以来依然(rán)延续了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩的(de)持续(xù)增长进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少政(zhèng)策(cè)利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证券交易(yì)所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易(yì)业务指引(yǐn)》，下调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份(fèn)正式上(shàng)线(xiàn)等(děng)政策的(de)密(mì)集发布，可以说对这(zhè)个市场是加大了(le)呵护(hù)的力度，政(zhèng)策(cè)的(de)暖风对整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北(běi)交所目(mù)前新挂牌的(de)公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛(shāi)选(xuǎn)的范围(wéi)，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增(zēng)加对整个(gè)市场(chǎng)的流动(dòng)性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石(shí)，这(zhè)使得他(tā)们选择优质中(zhōng)小专(zhuān)精特新企(qǐ)业(yè)的(de)难度是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北(běi)交所精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票(piào)交易市(shì)场，目(mù)前仍(réng)处于初创期，上市股票(piào)数(shù)量还(hái)不够多，市场(chǎng)关注度(dù)还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快(kuài)速发展，投资(zī)机会(天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝huì)应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关(guān)注度(dù)提(tí)升逐渐得(dé)到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年(nián)一(yī)季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变(biàn)化(huà)来看(kàn)，这一趋势已经(jīng)初(chū)露端倪，部分(fēn)专精(jīng)特新次新(xīn)股及北证(zhèng)50中(zhōng)高(gāo)权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多个被低估标(biāo)的，未来随(suí)着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流(liú)动性随之改善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估值的公司获得重估可能性(xìng)较(jiào)大。

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