金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有(yǒu)其他大佬(九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思lǎo)也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与(yǔ)投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本(běn)在亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思)稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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