踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑(yí)成为(wèi)减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的(de)股价(jià)和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了(le)回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六(liù)零发布2022年(nián)财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六(liù)零同时发布了2023年一(yī)季(jì)报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平(píng)台(tái)投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤(yóu)其(qí)周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零(líng)截(jié)至3月31日的(de)股东(dōng)数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的一(yī)季度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光了其(qí)重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业(yè)收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务板块(kuài)有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江山(shān)的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安(ān)全(quán)及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润则为(wèi)-22.04传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思 亿元，这是公司2017年(nián)从纳(nà)斯达克(kè)私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年(nián)靠着非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其(qí)他(tā)年份均在(zài)30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录(lù)得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到(dào)2022年(nián)转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要系营业收(shōu)入下降(jiàng)及(jí)对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然(rán)优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对(duì)大(dà)模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝(pù)光度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增(zēng)加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股(gǔ)价有所回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记(jì)者(zhě)注(zhù)意(yì)到，随着今年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零的投资者人(rén)数(shù)大幅增(zēng)加。截(jié)至(zhì)到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股(gǔ)东数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反，一(yī)季度以股权投资机(jī)构为代表的十(shí)大股东却在逢高大(dà)幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东(dōng)名单显示，一季(jì)度“北(běi)京中关村资本(běn)基(jī)金(jīn)管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津信(xìn)心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价(jià)计(jì)套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年累计亏(kuī)损(sǔn)已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒(zhā)汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零(líng)私(sī)募(mù)基金拟将其(qí)持有的(de)对应(yīng)哪吒(zhā)汽车3.53％股权(quán)的(de)出资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资进展公告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协议(yì)，以(yǐ)支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三六零(líng)的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车的(de)估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持(chí)有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投(tóu)资亏损约9.4亿元(yuán)。

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