金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银(yín)行承办的“沪市(shì)金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现(xiàn)代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市(shì)值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击(索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指(zhǐ)和(hé)创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分(fēn)高分红国企标的(de)近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定价的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多(duō)中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多个(gè)继(jì)续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易(yì)的直观判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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