全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示(shì)，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总(zǒng)市值丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航(háng)富(fù)时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和(hé)其(qí)他西方经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价和经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合我们(men)对当(dāng)前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时(shí)间里，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策(cè)。

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