公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持(ch女生工资多少算正常，女生工资多少算正常í)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不(bù)显著。但如果将(jiān女生工资多少算正常，女生工资多少算正常g)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学(xué)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(j女生工资多少算正常，女生工资多少算正常iā)仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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