为了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了(le)一则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美(měi)星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证券(quàn)账(zhàng)户、资金开(kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例(lì)自2019年3月5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美(měi)星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有(yǒu)共同影响(xiǎng)“新(xīn)美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合(hé)谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思的相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得(dé)泽(zé)广交易(yì)流水(shuǐ)、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款(kuǎn)规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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