全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是(shì)金价(jià)的长期支(zhī)撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处于看(kàn相遇时间的公式 相遇时间怎么求)跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和市(shì)场带来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中相遇时间的公式 相遇时间怎么求ight: 24px;'>相遇时间的公式 相遇时间怎么求国(guó)、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和(hé)地(dì)区处(chù)于周期的不同(tóng)位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持(chí)货币(bì)和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这符合(hé)我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也(yě)可能不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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