昨(zuó)夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透(tòu)露，美(měi)国总统拜(bài)登和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美(měi)元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另一名(míng)了(le)解(jiě)谈判情况的人(rén)士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可(kě)能需(xū)要(yào)立(lì)法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支的最(zuì)高限额(é)，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月(yuè)通过正常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新的(de)措施。当前的任务是(shì)监(jiān)控市(shì)场(chǎng)形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预(yù)计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于(yú)80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了(le)市(shì)场对全球宏观(guān)经济形(xíng)势(shì)的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接下(xià)来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合(hé)约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预(yù)期，由(yóu)于美(měi)联储加息(xī)规模通常都(dōu)是25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美(měi)元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大(dà)关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上(shàng)市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟(wěi)达预计第二财季营收将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全(quán)球企业布局AI的热潮(cháo)中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领(lǐng)域占(zhàn)据(jù)主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行(xíng)机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年(nián)或(huò)半年(nián)多(duō)以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再(zài)次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑(hēi)色高(gāo)级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续(xù)加息的可能(néng)性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内(nèi)经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持(chí)续下(xià)移(yí)导(dǎo)致钢(gāng)价下(xià)方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力(lì)的情况下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现货(huò)价(jià)格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有(yǒu)较大差(chà)距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来市(shì)场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现明显增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策(cè)也(yě)进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期(qī)增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三个(gè)方面的问(wèn)题：一(yī)是高(gāo)炉(lú)减(jiǎn)产不(bù)充分；二(èr)是外(wài)需可能(néng)会(huì)大隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利(lì)空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会(huì)明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策(cè)不(bù)及预期(qī)后，国内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即(jí)铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条(tiáo)件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价(jià)形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性的(de)减(jiǎn)产行动，从而改善市场对于(yú)后期供需平衡(héng)的预(yù)期隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动力(lì)煤(méi)价(jià)格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑(hēi)色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需格(gé)局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是(shì)，在期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的(de)水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社会库存较近年同期(qī)偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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