5月以来，港股(gǔ)市场仍在持续下跌(diē)，最(zuì)近一个交易(yì)日即5月25日(rì)主要指数更是创出年(nián)内收市新低。不过，虽然多只投(tóu)资港股的ETF产品年(nián)内收(shōu)益告负，但资金越跌越(yuè肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢)买，多(duō)只港(gǎng)股ETF产品年内(nèi)份(fèn)额(é)增(zēng)幅明显(xiǎn)，纷(fēn)纷创下历史(shǐ)新高(gāo)。如(rú)广发(fā)基金(jīn)两只港股ETF年内份额分别(bié)激增16倍、13倍，华(huá)夏恒生互联网ETF份额(é)也持续(xù)增长，最新份额(é)更是逼近700亿份。

　　多位业内人士肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢对(duì)此表(biǎo)示，港股作为离(lí)岸市场，基本面主要(yào)跟随(suí)国内市(shì)场，而(ér)流(liú)动(dòng)性与海外流(liú)动(dòng)性相关度较高，在基本面及流(liú)动性双重压力下，5月市场(chǎng)走势较弱(ruò)。不过，当(dāng)前(qián)港股市场估值(zhí)水平已处(chù)于历史偏(piān)低水平(píng)，具备一定的投资(zī)性价比(bǐ)，看好人工(gōng)智能、互联(lián)网科技、创新(xīn)药(yào)等细分领域(yù)的投资机(jī)会。

　　最高激(jī)增16倍！

　　多(duō)只份(fèn)额再(zài)创(chuàng)新高

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月26日(rì)，港股ETF产品(pǐn)年内(nèi)份额合计(jì)达2284.37亿份，相较于(yú)年初(chū)增(zēng)幅超37％，年(nián)内(nèi)资金(jīn)合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有(yǒu)多只ETF产(chǎn)品份(fèn)额(é)增幅明显，且再创历史新高。其(qí)中，广(guǎng)发恒生科技(jì)ETF、广(guǎng)发港股(gǔ)创新药ETF年内份额增(zēng)幅分别高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领(lǐng)涨港股(gǔ)ETF产品，亦在跨境(jìng)ETF产品(pǐn)中位列前二。而易(yì)方(fāng)达(dá)、富(fù)国基(jī)金等旗下5只港股(gǔ)ETF产品份额(é)也实现倍(bèi)数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续增长，年内份额增幅超31％，最新份额已站上699.71亿份(fèn)的高(gāo)位，再创历史新高，并继(jì)续蝉联(lián)市场规(guī)模最大的港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍(réng)有超九成港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)年内(nèi)收(shōu)益为负，产品平均收益率为(wèi)-8.27％。

　　事实(shí)上(shàng)，今年以来港股市场持(chí)续震(zhèn)荡下跌，3月下旬(xún)虽(suī)有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬(xún)之后又(yòu)转跌，5月25日，港股再度缩量下跌(diē)，恒生指数、恒生科技指数在同日创下(xià)年内收(shōu)市新(xīn)低；而整体看，5月港(gǎng)股市场(chǎng)跌(diē)多涨少，波动中枢朝下(xià)移动(dòng)。

　　对于(yú)近期(qī)港股市场波动下跌，广(guǎng)发恒生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分析系受多个因(yīn)素(sù)影响。一方面，国内经(jīng)济复(fù)苏斜率放缓(huǎn)，市场(chǎng)处于(yú)弱(ruò)预期和弱(ruò)复(fù)苏叠(dié)加(jiā)的阶段；另一方面，海外核心通胀仍(réng)存韧(rèn)性，美(měi)国债(zhài)务上限到期(qī)带来的债务违约风险也对市场(chǎng)风险偏好形成扰(rǎo)动(dòng)。

　　同时，港股(gǔ)囊(náng)括了大部分内地(dì)互(hù)联网(wǎng)以及新经济领(lǐng)域上(shàng)市公司，5月(yuè)份日本正式出台了(le)制造设备管制(zhì)措施，加大了市场对于国内科技领域的担忧(yōu)，同期A股(gǔ)市场情绪偏弱(ruò)，均影(yǐng)响了5月份港股市场的表(biǎo)现。

　　诺德基金(jīn)基金经理张昳(dié)泓认为(wèi)，港股近期波动较大主要有(yǒu)基本面(miàn)以及资金面(miàn)两方(fāng)面的原因。

　　首先，从(cóng)基(jī)本面角度来看，去年防疫政策转向(xiàng)后(hòu)市场对于国内(nèi)疫后复(fù)苏有较高的预期，“从春节(jié)前后的复苏情况，我(wǒ)们确实看(kàn)到由于线下场景的(de)修复，消费需求出现(xiàn)了比(bǐ)较好的恢复(fù)。而进入4、5月(yuè)份，国内经济整体相较一季度环比(bǐ)有(yǒu)所减弱，这(zhè)也使得(dé)市场对于国内经济复苏(sū)预期开始(shǐ)修正，整体盈(yíng)利端预(yù)期有所下修(xiū)。”

　　其次，从(cóng)资金流动性(xìng)的(de)角(jiǎo)度来看，张(肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢zhāng)昳泓表示，海(hǎi)外对于暂停加息的节奏出现反复(fù)，人民币汇率也在持续走弱(ruò)，近期跌破7的关(guān)口(kǒu)。港股(gǔ)作为离岸市场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市(shì)场，而流(liú)动性与海(hǎi)外流(liú)动性相(xiāng)关度(dù)较高，在基(jī)本面及流动性双(shuāng)重压力下，5月市场走势较(jiào)弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股(gǔ)从Beta的角(jiǎo)度是(shì)中美经济相(xiāng)对强弱(ruò)关(guān)系的(de)直接反(fǎn)馈，“放开国门之后我(wǒ)们预(yù)期(qī)中国经济向上，美国经济进入衰退，所以(yǐ)港股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)很亢奋(fèn)，但实际结果中美两边的状态(tài)变化(huà)还是需要更长时间，但大概(gài)率还是会(huì)发生的，在这(zhè)个过程中的波折就对应着人(rén)民币汇率和港股的大幅波动(dòng)。”

　　看(kàn)好(hǎo)AI、创(chuàng)新药等细分领域(yù)投资机(jī)会

　　尽管年内持续(xù)下跌(diē)，但多位业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，当前港股(gǔ)市场估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)已处于历史(shǐ)偏(piān)低(dī)水平(píng)，具备一定的投资性价比，并看(kàn)好人(rén)工智(zhì)能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药等细分领(lǐng)域的投资机(jī)会。

　　广发基金刘杰(jié)表示，受欧美银行业危机影响和主要经济体政策(cè)变化扰动，今年以来港股持续回(huí)调(diào)，整体表现不如(rú)A股。但随着国内外流动性(xìng)压力持(chí)续(xù)缓(huǎn)解(jiě)，未来港股资金面或有(yǒu)机会得到(dào)改善，结(jié)合当前(qián)的低估(gū)值水平，港股吸(xī)引力或许逐步(bù)凸显。“某些(xiē)波(bō)动较(jiào)大且回(huí)调较多的细分板块或(huò)许是值得(dé)关注的方向，例(lì)如恒(héng)生科技以(yǐ)及港股(gǔ)创(chuàng)新药等，若未来市(shì)场进一步(bù)回暖(nuǎn)，科技领域、港股创新药(yào)以(yǐ)及(jí)消费(fèi)复苏(sū)或者更能调动市场(chǎng)的关注(zhù)度。”

　　投资(zī)建议上，广发基金刘杰认为港股波(bō)动性较大，建议投资者通(tōng)过定投分散参与(yǔ)，较好平衡风险和(hé)机会(huì)。同时(shí)，选择更有价值的细分赛道，或许更符合未(wèi)来市场的表现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人工智(zhì)能有(yǒu)望成为全(quán)球投(tóu)资的主线，推动了中美(měi)股市的表现(xiàn)，未(wèi)来人工智能应用或利好科技相关细分领域。其次(cì)，港(gǎng)股创新药是国内(nèi)医药领域(yù)长期具备相(xiāng)对优势的细(xì)分(fēn)赛道，对比美国创新(xīn)药占比医(yī)药市(shì)场80％的占(zhàn)比(bǐ)，国内占(zhàn)比仅为10％左右，未(wèi)来肿瘤等方(fāng)向(xiàng)需(xū)要(yào)更多更先进(jìn)的疗法和创(chuàng)新药(yào)，长期投资(zī)价值(zhí)值得关注。此外，港(gǎng)股(gǔ)消费(fèi)行业也有望上行。因为目前我(wǒ)国经济总(zǒng)量(liàng)数据回暖，国内经济长(zhǎng)远(yuǎn)发展的确定(dìng)性增(zēng)强，居民可支配收入增加，消费信心正逐(zhú)步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以机(jī)构和外资(zī)为主导的市(shì)场，因此海外经济(jì)数据对(duì)港股资金(jīn)面会(huì)产(chǎn)生较大影响。在当前(qián)流动性持续承压和较(jiào)弱的国际(jì)宏(hóng)观环境(jìng)背景(jǐng)下，短期港股或是震荡行情，投资者可以关注高稳定性(xìng)且具备估值性价比的标的。

　　“当中(zhōng)国经(jīng)济恢复比预(yù)期(qī)更强或者美国(guó)经济下滑比预期更快这(zhè)二者中(zhōng)任(rèn)一情景发生甚至(zhì)同(tóng)时发生时，我们可能就会看到人民币汇率的走(zǒu)强，同时港股整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)会走强。”中融(róng)基金进一步指出，可(kě)以先重点关注运营商等高股息资(zī)产，而随着市场预(yù)期更进一步强化(huà)，可以更多关(guān)注互(hù)联网、创(chuàng)新药等(děng)高弹性板块。因(yīn)为消费品的业绩差异很大，建议更多(duō)关注(zhù)个股的性(xìng)价比(bǐ)与成长的(de)确定性。

　　诺德(dé)基金张昳泓直言，从长期维(wéi)度(dù)来看，当(dāng)下港股市场具(jù)备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历史偏低水平。从(cóng)基(jī)本(běn)面角(jiǎo)度来说，他(tā)们认(rèn)为(wèi)国内经济(jì)的复苏节奏可(kě)能大(dà)概率(lǜ)是一波三(sān)折趋势向上的弱复(fù)苏态势，当下港(gǎng)股市场已经price in经(jīng)济复(fù)苏较(jiào)弱的相对(duì)悲观(guān)的(de)预期，往后看随(suí)着(zhe)经(jīng)济的(de)缓慢(màn)复苏，预计盈利预(yù)期也(yě)会(huì)逐步上修(xiū)。而从流动性(xìng)角度来看，美(měi)联储(chǔ)暂停加息虽在(zài)节奏上较(jiào)难(nán)判断，但往未来看是大概率事件，预计(jì)人民币汇率的压力也会逐(zhú)步(bù)缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期受益(yì)于国内经济复(fù)苏(sū)的消(xiāo)费、互联网(wǎng)、医药等板块仍然值(zhí)得重点关注。”张昳泓表示(shì)，港(gǎng)股市(shì)场由于(yú)其离岸(àn)市(shì)场特性(xìng)，海外投(tóu)资(zī)人占比较高，受(shòu)国内及(jí)海外(wài)多重因素(sù)影(yǐng)响，市(shì)场整体波动性(xìng)较(jiào)大，建议(yì)投(tóu)资人可以逢低布局，更多(duō)可以采取(qǔ)基金定投的方式投资(zī)于港股市(shì)场(chǎng)。

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