金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及(jí)期(qī)货事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)即(jí)将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北(běi)向互换通下的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过北向互(hù)换通(tōng)开展利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日不超(c无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理hāo)过(guò)人(rén)民币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理(lǐ)局（以下(无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理xià)简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全(quán)国银行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下(xià)简称(chēng)上海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外(wài)结算(suàn)公司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”，香港及其他(tā)国家(jiā)和(hé)地区的(de)境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互(hù)联互通参与内(nèi)地(dì)银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告(gào)发(fā)布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互(hù)换通”的顺利(lì)推(tuī)出(chū)，现就有(yǒu)关事宜(yí)说明(míng)如下：

　　一(yī)、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关(guān)交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换通”初期可(kě)交易(yì)品(pǐn)种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算币(bì)种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价(jià)商）需(xū)与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价商(shāng)协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清(qīng)算所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者为(wèi)符合人民银行要求并(bìng)完成(chéng)内地银行间债券市(shì)场准(zhǔn)入(rù)备案的境外机构投(tóu)资(zī)者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算(suàn)公司的(de)清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易(yì)平(píng)台互联(lián)提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算公(gōng)司(sī)建立(lì)中央对手方清(qīng)算机构(gòu)互联互(hù)通(tōng)，共同向境内(nèi)外投资者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外(wài)投资者通过(guò)“北向互(hù)换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适时调(diào)整(zhěng)额(é)度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池。初(chū)期(qī)，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司之(zhī)间(jiān)净头(tóu)寸(cùn)对(duì)应的“互(hù)换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据(jù)市(shì)场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则(zé)和(hé)具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关(guān)事(shì)宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合(hé)作安排和联络协商(shāng)机制(zhì)，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的(de)正常运行、金(jīn)融市(shì)场(chǎng)稳定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当依法(fǎ)履行“互(hù)换通”下的(de)各项职责，组织市场(chǎng)各(gè)方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵(zūn)守相关监管规定及业(yè)务规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育(yù)和服务，切实(shí)维(wéi)护投资者(zhě)合法权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的(de)差异，评(píng)估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北(běi)向互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外(wài)结算(suàn)公司为参(cān)与做准备。

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