本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源(yuán)于(yú)成材表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压(yā)缩(suō)，本(běn)周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价(jià)终(zhōng)端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种色系(xì)期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局面。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但(dàn)传(chuán)导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同(tóng)期(qī)持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿(kuàng)石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种本周止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库(kù)不(bù)应有过(guò)高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加，到(dào)港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而(ér)铁水继(jì)续提产空间(jiān)有限，开始面临(lín)减产压(yā)力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向宽松(sōng)，下(xià)半年这(zhè)一(yī)趋势(shì)将(jiāng)更为清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研(yán)247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进(jìn)口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏(piān)高(gāo)，旺季后(hòu)面临(lín)回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加(jiā)。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种)前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压力得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年大(dà)基(jī)调(diào)是(shì)经济(jì)复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改(gǎi)善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅(fú)度较前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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