近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能(néng)很多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cānggrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池(chí)产业(yè)创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多(duō)的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示(shì)，如(rú)同(tóng)所有的(de)投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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