财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集(jí)了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日(rì)财联社记(jì)者(zhě)曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利(lì)率和(hé)分红水(shuǐ)平等(děng)公司负债成本(běn)情况(kuàng)，以及降低责任准备金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司(sī)包括中(zhōng)国人(rén)寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人(rén)寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公(gōng)司有合众人(rén)寿(shòu)、国(guó)富人(rén)寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态调(diào)整。具(jù)体的调整方武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义案还有(yǒu)待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示，此次主要(yào)涉及新(xīn)开发产品的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例(lì)稳(wěn)步提升，其他(tā)资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例(lì)持续(xù)回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长久期债券(quàn)和优质非标资(zī)产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对(duì)投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防(fáng)范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大(dà)幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估利(lì)率的行(x武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义íng)动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保(bǎo)单预(yù)定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式(shì)来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低(dī)负债武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义端(duān)成(chéng)本。

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