大(dà)家(jiā)好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在(zài)讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块(kuà大冤种什么意思，大冤种是骂人吗i)在短期(qī)高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为(wèi)大冤种什么意思，大冤种是骂人吗在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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