A股(gǔ)“股王”之争(zhēng)进入(rù)白热化(huà)阶段，中国移动(dòng)股(gǔ)价周中创历(lì)史(shǐ)新高，一(yī)度从独占A股市值榜首近3年的茅台手(shǒu)中抢下“A股之王”的光环，引发市场热(rè)议(yì)。截至周五收(shōu)盘，茅台最终以微弱优势反超，但地位已岌岌可危。值(zhí)得(dé)注意的是，因中国移动在A+H两地上市，若(ruò)按其A股股(gǔ)本计算(suàn)则不过是(shì)一场计(jì)算上的乌(wū)龙，但(dàn)若均按照A股股价等(děng)数据计算(suàn)，则其总市(shì)值一(yī)度(dù)达2.19万(wàn)亿元，超越茅(máo)台成为(wèi)“市值王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创、中特估、人(rén)工智能等(děng)一系(xì)列热(rè)点催化下，中国移动今年股(gǔ)价累计最大涨幅已近(jìn)60%，自去年上市(shì)以来最近一(yī)年股价累计最大涨幅接(jiē)近翻倍，而茅台股准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？价则几乎仅在原地踏步。有市场人士认为，中国移动和茅(máo)台这场股王(wáng)宝(bǎo)座(zuò)的争(zhēng)夺可能揭(jiē)示着A股未来的发(fā)展趋(qū)势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启示(shì)录：消费(fèi)回(huí)潮(cháo)卷(juǎn)出白酒(jiǔ)泡(pào)沫 数字经(jīng)济时代(dài)带来预备(bèi)新股(gǔ)王

　　A股总市值榜首之争，向来(lái)是(shì)市场关注焦点，回顾历(lì)史来看，准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？ng>最近十多年(nián)来股王变(biàn)迁的背后似乎(hū)也反(fǎn)应(yīng)着国(guó)内(nèi)经济趋势和(hé)产(chǎn)业价(jià)值的变(biàn)化。

　　回溯2007年(nián)中国石油登陆A股时，市值一度超过8万(wàn)亿人(rén)民币。不仅稳居A股第(dì)一，甚至登顶(dǐng)全(quán)球资本市场(chǎng)市(shì)值之首，得益(yì)于当时基(jī)建大(dà)发展时期，中石油在股王的位置(zhì)上稳坐(zuò)了八(bā)年(nián)，直到2015年工商银行依托当年(nián)互联网金(jīn)融牛市成为(wèi)新锐股王。再后来，随着(zhe)我国在2018年进入消(xiāo)费牛市，开启了(le)此后三年的(de)消费白马股大牛(niú)市，也成就了如今贵州(zhōu)茅(máo)台股王的A股(gǔ)传奇。

　　（图片来源：格(gé)隆(lóng)汇、勾股大数据；资料来源：微信公众号市(shì)值(zhí)观察(chá)4月17日文(wén)章《谁是A股之王？》）

　　而(ér)最近(jìn)两年，虽然茅(máo)台仍一(yī)直稳稳领(lǐng)跑，但(dàn)在高端白(bái)酒(jiǔ)的高估值泡沫下，以及(jí)今年春(chūn)节后白酒行(xíng)业的终(zhōng)端动销几乎并未达到预期，整(zhěng)个(gè)白酒板(bǎn)块经历回调，公司股价也现大幅下跌。近日，中国移动(dòng)的突然崛起更是(shì)开始对其王位发出了(le)挑战。

　　市场分析(xī)指出，中国移动一度超越贵(guì)州茅(máo)台市值(zhí)这一历史性事件背后，除了离(lí)不开国家政策持续(xù)推进的数字经济，与最近爆火的人(rén)工智能(néng)两大概念加(jiā)持，还有来自于“中特估”这个(gè)新概念的强力催化(huà)。

　　具体来看，根据数据显(xiǎn)示，当前美股(gǔ)市值前(qián)十(shí)的(de)上市公司中，苹果、微软、谷歌(gē)、亚(yà)马逊(xùn)、英伟达、特斯拉(lā)、META均(jūn)为科技股。有分析认为，科技进步已成提升生产力(lì)的重要因(yīn)素，二级市场对科(kē)技企业的态度能一定程度显示出(chū)科技(jì)企(qǐ)业的竞争力强度。因此，以中(zhōng)国(guó)移动为代表的科技股“逼宫(gōng)”以贵(guì)州茅台为代表的消费股似乎也预(yù)示(shì)着市场中的(de)积(jī)极现象。

　　目前，在(zài)我国经(jīng)济逐渐向数字化深度转型的背景下，实力强劲并(bìng)实现华丽转身的中国移动，已经逐准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？渐成引领中国经济(jì)潮流(liú)的主力军(jūn)。信达证券研报表示，公司(sī)作为国(guó)企数(shù)字经济担(dān)当，积极布局云计算(suàn)、IDC、工业互(hù)联(lián)网等创新(xīn)业务，伴随算力网(wǎng)络(luò)的进一(yī)步发展(zhǎn)，将拉动底(dǐ)层(céng)云计算业务(wù)的需(xū)求，公司(sī)具备较强(qiáng)的 IDC/云计算业(yè)务(wù)能力，正(zhèng)在从传统(tǒng)管道运营商向数字科技领(lǐng)军企业加快跃迁(qiān)升级，有望(wàng)首(shǒu)先迎(yíng)来估值重塑机(jī)遇(yù)。

　　同(tóng)时，从估值(zhí)修复情况(kuàng)来看，根(gēn)据光大(dà)证券4月15日研报显示，2022年底以(yǐ)来(lái)，截(jié)至4月13日，三(sān)大运营商股价涨幅均超(chāo)过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移(yí)动(dòng)涨(zhǎng)幅达(dá)40.5%；三者(zhě)估值(zhí)分别(bié)修复至1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著(zhù)高于近五年(nián)区间平均(jūn)PB（LF）。以中国移动为代表的三大运营商板块，借助“央企低估值+数字经(jīng)济”成为率(lǜ)先修复的板块。

　　▌中国(guó)移动的(de)新魔法(fǎ)能否打破(pò)“茅台魔(mó)咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有另(lìng)一个故事引发市场(chǎng)热议。即很长一段时间以来，A股市场一直流传(chuán)着“茅台魔(mó)咒”的传说(shuō)，即大(dà)多股价超过(guò)茅台的上市公司(sī)，在风光散尽(jǐn)之后往(wǎng)往下(xià)场都不(bù)太好。本次(cì)中国移(yí)动(dòng)直接在市值上超越茅台(tái)，结果是(shì)否会不(bù)一(yī)样(yàng)呢？

　　回看那些中了“茅台魔咒”的A股上(shàng)市公司，有同样中(zhōng)字头的中国船舶(bó)，其在(zài)2007年依托船舶业景气度提升，股价超越茅台并(bìng)一度突破300元/股，但好景不长，在2008年金融危机爆发(fā)、船舶业跌入冰点后极速缩水(shuǐ)至30元(yuán)附(fù)近，至今中国船舶股(gǔ)价维持在24元左(zuǒ)右。此外，海普瑞、神州(zhōu)泰岳、安硕信息、中文在线(xiàn)、全通(tōng)教(jiào)育等多家公(gōng)司股价均超(chāo)越茅台(tái)，但最后的(de)结果不是业绩暴雷(léi)就是股价毫无原因跌跌(diē)不(bù)休。

　　可以看出的是(shì)，上(shàng)述公司的陨落大部分主要是(shì)由(yóu)于行(xíng)业景(jǐng)气度(dù)变化(huà)以(yǐ)及股市(shì)景气(qì)度无(wú)法(fǎ)维持。而茅台(tái)凭借其产品稀缺(quē)性以及(jí)长期稳稳增(zēng)长的(de)利润(rùn)，最终一次次甩开(kāi)这些曾(céng)经短暂领先者。对(duì)于一家企业股价能否持续上涨以及维持高位，市场普(pǔ)遍观点还是认为，实(shí)际需要(yào)看公(gōng)司的基本面。

　　那(nà)么，一向有着“印钞机(jī)”之称，营收(shōu)规(guī)模超茅台约7倍的中国移动，为什么此前市值却一直不如茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致归结为两个(gè)重(zhòng)要原因。一方面，茅台越卖越贵，但话费越交越少。在市场(chǎng)化的作用下，一瓶茅(máo)台已经(jīng)冲上3000元(yuán)左右的高价，而中国(guó)移动虽掌握(wò)着大把(bǎ)的通信类资源，但作为(wèi)央企需要承担“提速降费”的(de)责(zé)任，也就不能无拘(jū)束地(dì)涨价。另一方面即是成本(běn)方面的问题，中国移动(dòng)本质作为通信(xìn)基础设施(shī)企业，需要(yào)持续不断的(de)建设投入，从2G到5G，其近十年资本开支合计1.82万亿元。相比之下，茅(máo)台就(jiù)像一门“躺赢”的(de)生意，基本不需要如此沉重的资本开(kāi)支，也不需(xū)要面(miàn)临追赶最新(xīn)技术(shù)的焦(jiāo)虑。

　　因此，从财务数据可以看出，中国移(yí)动今年一季度的(de)营收(shōu)是茅台的8倍，但净利润却差别不大，销售(shòu)毛(máo)利率更是有着(zhe)一个(gè)24%另一个92%的巨(jù)大(dà)差别。

　　不过，近期来看，一系列信(xìn)号表(biǎo)明中国(guó)移动可(kě)能正在迎(yíng)来一些变化。

　　随着5G建设高峰期的结(jié)束，中国移动此前表示，2022年是三年投资高峰的最后一年，2023年起资(zī)本开支不再增长，2023年计划资本开支1832亿元同比(bǐ)下降20亿元，同比下降(jiàng)1.1%，全(quán)年营收则可突破1万(wàn)亿元。据业内人士测算，这意味着届时全(quán)年(nián)资本开(kāi)支占(zhàn)收(shōu)入比重将低于18%，创(chuàng)下2007年以来的(de)新低(dī)。

　　同(tóng)时，更加重要的是，随着移动互联网进入(rù)下(xià)半(bàn)场，行业重心已转向产业互(hù)联网(wǎng)和智能化，中国(guó)移动加(jiā)速转型下(xià)正(zhèng)在抓紧(jǐn)机遇。信达证(zhèng)券研报表(biǎo)示，中国移动数字化转型收入“第(dì)二曲(qū)线(xiàn)”不断攀升，去年公司数(shù)字化转型收入(rù)对主营(yíng)业务收入增(zēng)量贡献达到79.5%，占主营业务(wù)收入比提升(shēng)至(zhì) 25.6%，成(chéng)为(wèi)公司收入(rù)增长的第一驱动力。此外(wài)，公司移动云收入规模实现(xiàn)新跨越，去(qù)年移动云收入达到503亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实(shí)现翻倍暴涨，综(zōng)合实力迈(mài)入国内业(yè)界(jiè)第一阵营。

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