财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化(huà)的(de)影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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