华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的(de)美国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股邵阳学院是几本大学公(gōng)司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一(yī)直在(zài)使用从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况下(xià)才是可持(chí)续的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低于(yú)各自的资产净(jìng)值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票(piào)泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今为止美(měi)国大型股(gǔ)公司(sī)中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现(xiàn)金的形(xíng)式发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而(ér)抬高(gāo)了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automo邵阳学院是几本大学tive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的(de)大型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密(mì)切。报(bào)告称(chēng)，杰(jié)富(fù)瑞(ruì)在其研(yán)究中(zhōng)假设，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎(kǎn)的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊(kān)登的几(jǐ)小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利(lì)益(yì)为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的(de)信息，我们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进(jìn)主义(yì)是最好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)投资已经很好地(dì)证明(míng)了这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及(jí)我们投(tóu)资部(bù)门持(chí)有的少数股权(quán)，目(mù)前(qián)在14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公司持有他(tā)在(zài)能源、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其(qí)对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月(yuè)做空印(yìn)度首富的阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发(fā)了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全(quán)国(guó)公(gōng)共广播(bō)电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集团(tuán)市值在(zài)短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平(píng)。阿达尼(ní)的个人(rén)净资产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么(me)来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要业(yè)务包括披露企业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以(yǐ)色(sè)列的(de)救护(hù)车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书(shū)的救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西上空(kōng)不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除(chú)了此次(cì)的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾(céng)瞄(miáo)准其他(tā)企(qǐ)业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一度达到340亿美(měi)元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公司Nikola的(de)创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随(suí)后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创(chuà邵阳学院是几本大学ng)始(shǐ)人最(zuì)终被判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力方面误(wù)导投资者。该公(gōng)司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入(rù)马斯(sī)克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低点附(fù)近(jìn)时，兴登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随(suí)即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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