本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中。目(mù)前，第(dì)2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)和(hé)万家北证51984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大20220成份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不过随着公(gōng)募基金加速布局(jú)，增(zēng)量资(zī)金(jīn)不断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低估，正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基(jī)金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购(gòu)金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金产品成功(gōng)获(huò)批(pī)，工银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四(sì)家公(gōng)募基(jī)金公司拿到批文。除(chú)博(bó)时基金(jīn)外，万(wàn)家基金(jīn)的(de)北证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起式的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至目前，除博时基金旗下产(chǎn)品正在发行外(wài)，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工(gōng)银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)于4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金于(yú)5月5日(rì)正式(shì)成(chéng)立，获1717户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值(zhí)普遍显著低于其他(tā)上市(shì)板块中业务(wù)相关(guān)度较高的同(tóng)类股票，具有较大估(gū)值提升空间。随着(zhe)市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，有(yǒu)望(wàng)实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些(xiē)产品开(kāi)始加(jiā)速“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均获(huò)正收益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数(shù)经历小幅下滑(huá)后，今年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二季度以来(lái)虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续上(shàng)涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前(qián)。截(jié)至5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在(zài)内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金相1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022继成立(lì)，这使(shǐ)得北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善(shàn)。从(cóng)中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业的估(gū)值仍然偏(piān)低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持(chí)续向好。”北京一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增(zēng)长。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题(tí)权益(yì)基金年内表现上，Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，除(chú)大(dà)成北交所两年定开(kāi)年内收益为负外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企业精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二(èr)三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业内人(rén)士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流(liú)动性问题，市场制度(dù)性(xìng)差异导致其与沪深市场相(xiāng)比，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业数(shù)量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有必要(yào)完(wán)善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道(dào)，从而活跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市场(chǎng)的引领，提(tí)升流动性，平抑(yì)估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前(qián)的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年定开(kāi)基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的(de)位置，对于北交所的(de)后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交(jiāo)所公司(sī)目前估值已经非常便宜，他(tā)们测算前(qián)几大重仓股的平均估(gū)值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估(gū)值水平对于具备专精特新特性的中小成长型(xíng)企(qǐ)业(yè)而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业(yè)绩(jì)表现来看，他们(men)发现很多北(běi)交所公司今(jīn)年以来(lái)依然(rán)延续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预(yù)期(qī)的(de)，业(yè)绩的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了(le)不少政策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入(rù)中(zhōng)证、国证跨(kuà)市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式上线(xiàn)等政策的(de)密集(jí)发布(bù)，可以说对这(zhè)个(gè)市场是加大了呵护的(de)力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四(sì)是北交所(suǒ)目前新(xīn)挂(guà)牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的(de)个股，供给上(shàng)来(lái)了，给(gěi)他(tā)们增加了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增加(jiā)对整个市(shì)场的(de)流动(dòng)性(xìng)造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新(xīn)企业的难度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年定开基(jī)金经理张靖(jìng)表示，北(běi)交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明(míng)显低估。随着宏观经(jīng)济(jì)触(chù)底回升(shēng)，和北(běi)交所快速(sù)发展，投(tóu)资(zī)机(jī)会应(yīng)会越(yuè)来越(yuè)多(duō)。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示，“中(zhōng)特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中特估”组成部(bù)分(fēn)之一，或有(yǒu)望随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特新(xīn)次新(xīn)股及北证50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)被低估标的，未(wèi)来(lái)随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估值的(de)公司获得重估可能(néng)性(xìng)较大。

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