券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年较低的基(jī)数，行业业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大涨行(xíng电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披(pī)露一季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上市(shì)主体(tǐ)一季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表(biǎo)现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归母净利排名(míng)，新的十(shí)大(dà)分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为正，其(qí)中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增速为负(fù)值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净(jìng)利(lì)与(yǔ)营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季(jì)报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同(tóng)样具有可(kě)圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头(tóu)部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季(jì)度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务开展取(qǔ)得(dé)一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规(guī)模增速(sù)方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比(bǐ)增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季(jì)度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足(zú)亿(yì)元的(de)低基(jī)数(shù)有关，其(qí)今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收(shōu)为0.39亿(yì)元。

　　今年(nián)一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah下滑幅度(dù)较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收(shōu)同(tóng)比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀(shā)入营收排名前十(shí)，其一(yī)季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增(zēng)速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自(zì)营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿(yì)元。凭(píng)借卓越的创新业务能(néng)力(lì)，看好公(gōng)司在政(zhèng)策(cè)放(fàng)松预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在关于(yú)国(guó)金证券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影响国金证券业绩核(hé)心(xīn)因素(sù)，一季度自(zì)营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规(guī)模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去(qù)年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自(zì)营(yíng)投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心，预期将在(zài)一季度迎来(lái)反转。投资业(yè)务方(fāng)面(miàn)，下半年重点关(guān)注差(chà)异化(huà)监管(guǎn)的措(cuò)施落地，或(huò)将(jiāng)打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公(gōng)司预期将在(zài)年内实(shí)现(xiàn)较大幅度的改善。

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