随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻，再(zài)加上(shàng)全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大(dà)面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保(bǎo)持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著(zhù)放量，今(jīn)年(nián)出(chū)口量能在去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到一定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环(huán)比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可(kě)能还是优先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要(yào)关(guān)注(zhù)纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能(néng)够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其(qí)他地区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致(zhì)出(chū)口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留(liú)意出口周期(qī)的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量占全(泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文quán)国产能、需(xū)求(qiú)的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个(gè)月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外(wài)价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进(j泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文ìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来(lái)，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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