券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基(jī)数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在(zài)周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披(pī)露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券商或(huò)上(shàng)市主体一季报悉(xī)数披露(lù)，券商(shāng)整体一(yī)季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍(bèi)乃至(zhì)数(shù)倍之多，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母净利(lì)排名，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数(shù)平均计算，中信证券(quàn)一(yī)季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了(le)正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收(shōu)红，其(qí)中35只涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘一度涨(zhǎng)停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个(gè)交易日收阳(yáng)线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别是(shì)长(zhǎng)城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（6一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧28.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍的有3家(jiā)，分别(bié)是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别是(shì)财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财(cái)股份(fèn)、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利(lì)润(rùn)同比增(zēng)速为负(fù)值(zhí)，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收(shōu)均出(chū)现(xiàn)下滑，公司(sī)一季(jì)报显示，报告(gào)期(qī)内公司(sī)实(shí)现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如(rú)中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高证券经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但(dàn)营业利(lì)润仍(réng)未实(shí)现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧十余家券商(shāng)营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔(xián)，其今(jīn)年一季(jì)度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分(fēn)别(bié)是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分(fēn)别(bié)是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较(jiào)高的(de)增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营(yíng)收同比增57.37%，招商(shāng)证券反而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著(zhù)较小，同比增幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证(zhèng)券一季报时(shí)称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末金融资(zī)产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公司(sī)在政策放松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影响国金(jīn)证券业绩(jì)核(hé)心因(yīn)素，一季度(dù)自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融(róng)资(zī)后，公司金融投资(zī)规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半年重点关注差异化监(jiān)管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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