近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公司债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处(chù)四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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