金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日本与投资对(duì)象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的(de)确被(bèi)低估(gū)了(le)。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧。

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