昨天深夜(yè)，美国债务上限谈判突然(rán)中止！

　　当地时间(jiān)周五上午，美国共(gòng)和(hé)党债务上限谈判代(dài)表格雷夫斯与白宫代表举行(xíng)闭门会议，但会议开始后不久就突然离开。格(gé)雷夫斯说：白宫(gōng)谈判代表实在不可理喻，目前谈判处于“暂停”状态。格雷夫斯强调，他不知(zhī)道(dào)双方是否会在周五或周末再次会面(miàn)。

　　谈判遇(yù)阻的消息传出后，三大美股(gǔ)指集体(tǐ)转跌。

　　不过，美联储主席鲍威尔传(chuán)出了有望暂停(tíng)加息的鸽(gē)派(pài)信(xìn)号。鲍威(wēi)尔称(chēng)，银行业的(de)压力可能(néng)影响联(lián)储(chǔ)的利率路径，若(ruò)源(yuán)于银(yín)行业(yè)危机(jī)的(de)信(xìn)贷环(huán)境收紧导致经济放缓，美联储可能不(bù)必让利率升到原应有(yǒu)的高位。

　　交易(yì)员目前预计，美联储(chǔ)6月(yuè)份加息25个(gè)基点的可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与此同时，交易员预计(jì)美联储下月(yuè)将利率(lǜ)维(wéi)持在5％至5.25％区间的可能(néng)性为77.6％。与美联储主席(xí)鲍威尔的讲话相比(bǐ)，交易员似乎(hū)更受债务上限事态发(fā)展的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌幅收窄；美债价格(gé)跳涨、收益率跳水(shuǐ)，对利(lì)率前景敏感的两(liǎng)年(nián)期美债收益(yì)率迅(xùn)速远离(lí)他(tā)讲话(huà)前所创的两个月(yuè)来高(gāo)位，一度较高位(wèi)回落超过10个基点；美元指数(shù)刷新(xīn)日低，加速跌离周(zhōu)四所创的(de)3月末以来(lái)高位。鲍威尔讲话结束后(hòu)，美债收益率(lǜ)逐(zhú)步回升，全天攀升(shēng)收官，美(měi)股和美元的跌势未改。

　　最(zuì)终，美股(gǔ)周五高开低(dī)走，受债(zhài)务上限谈判暂停拖(tuō)累三大股指盘(pán)中转跌，道(dào)指收跌约110点(diǎn)，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指数收(shōu)跌(diē)近1％，热门中概股(gǔ)走势分(fēn)化，蔚来涨超3％，理想、新(xīn)东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面，有(yǒu)色(sè)金属大多上涨(zhǎng)，伦(lún)锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦(lún)铅(qiān)涨(zhǎng)近1.9％，伦锡(xī)连涨三日。本周基(jī)本金属涨跌(diē)各异。伦镍(niè)跌超(chāo)4％，在上周跌(diē)超(chāo)9％后继续(xù)领跌，和跌近3％的(de)伦锌连跌两周。而伦锡和伦(lún)铝(lǚ)都(dōu)涨超2％，扭转(zhuǎn)三周连跌势头(tóu)。伦铅(qiān)涨(zhǎng)约0.9％。伦(lún)铜周(zhōu)五(wǔ)收盘大致持平一周(zhōu)前水平，都止住四周连跌之(zhī)势。

　　纽约黄金期货反弹(dàn)，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最大周跌幅，在(zài)连涨两周后(hòu)连跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美油累涨约2.2％，布油累(lèi)涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今晨六(liù)点，有最新(xīn)消息(xī)称，美国白宫谈(tán)判代表(biǎo)已抵(dǐ)达会场，准(zhǔn)备继(jì)续进(jìn)行债务上限谈判(pàn)。

　　美国国(guó)会众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡(xī)表示，共和党人将(jiāng)于北京时间今天上(shàng)午重(zhòng)返谈(tán)判桌，恢复债务谈判。麦(mài)卡锡称，动(dòng)用宪(xiàn)法第14修正案来绕开(kāi)债务上(shàng)限解决不了任何问题，将阻止(zhǐ)拜登(dēng)推动的增加政府开(kāi)支行动。

　　值得(dé)注意的是，美国(guó)财政部(bù)现金余额截至5月18日进一(yī)步降至573亿美元。截至5月17日(rì)，美国财政部财政紧急措施余额(é)还剩下920亿美元(yuán)。

　　鲍(bào)威尔(ěr)：美国通胀远远高于2％目标，鉴于信贷压力可(kě)能无(wú)需(xū)继续加息(xī)

　　当地(dì)时间周五（北京时(shí)间今天(tiān)凌晨），美联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)出席名(míng)为“货币政(zhèng)策观点(diǎn)”的小组讨论。市场关注他(tā)提供的利率路径线索。

　　鲍威尔(ěr)强(qiáng)调，“美国通胀远远高于我们2％的目(mù)标”，若抗(kàng)通胀(zhàng)失败，将造(zào)成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通胀重返目标(biāo)2％的承诺(nuò)，物价(jià)稳定是经济保(bǎo)持强劲的根基。

　　但(dàn)鲍(bào)威尔(ěr)同时发(fā)表鸽派信号称，自己倾向于支(zhī)持6月会议(yì)暂(zàn)不(bù)加(jiā)息，而且银行(xíng)业危机导致的信贷条件收紧，可能意味着(zhe)美联储峰值利率将低于预期：“鉴(jiàn)于(yú)信贷压力可能对经济增长、就业和通胀造成的负面(miàn)影响(xiǎng)，可能(néng)无需(xū)（继续）加息至(zhì)那么高的水(shuǐ)平就能成功打压通胀。美联储在收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策方面已取得长(zhǎng)足(zú)进步，政策立(lì)场现在是对经济增(zēng)长具有限制性的。做(zuò)太多(duō)与(yǔ)做(zuò)太少的风险(xiǎn)正变得(dé)更加平衡。我们面临着迄今(jīn)为止(zhǐ)收紧政策的效(xiào)应滞后，以及近期银行业压力导(dǎo)致的信贷收紧程度等多重不确(què)定性(xìng)。有鉴于(yú)此，美联储有能力观察更多数据和未来(lái)前(qián)景的(de)演变，然后(hòu)再决定可能需要提(tí)高多少利率(lǜ)。”

　　同(tóng)时，鲍威尔也强调季度经济预(yù)测(cè)的准确度通(tōng)常存在挑战，他上(shàng)述(shù)提(tí)到的观点及其能实现的(de)程度(dù)也都(dōu)存在不确定性，理由(yóu)是“未来前(qián)景(jǐng)面临着历史性高企的不确定性”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币(bì)政策(cè)应进(jìn)一步收紧多少而作(zuò)出决定。”

　　有分(fēn)析称(chēng)，这说明银(yín)行业危机后，鲍威尔开(kāi)始释放“保持耐心”的利率路径信(xìn)号。“新美联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明(míng)银行业压力将影响货币决策。

　　产(chǎn)业供(gōng)需结构预期(qī)转弱，纯碱(jiǎn)、玻(bō)璃连续下行

　　近期纯碱和玻璃期货持(chí)续走弱(ruò)，昨日纯(chún)碱(jiǎn)和玻璃(lí)期货继续深(shēn)跌(diē)，盘(pán)中纯碱(jiǎn)2306合约触及跌停。昨日盘后，郑商(shāng)所发布公(gōng)告，自(zì)2023年5月(yuè)23日当晚夜盘交易时(shí)起(qǐ)，纯(chún)碱期货2309合约的日内平今(jīn)仓交易手续费标准调整为3.5元(yuán)/手。

　　究其原(yuán)因，宝城期货研究所负责(zé)人闾(lǘ)振兴表示，主要有(yǒu)三方面：一是产业供需结构预期转弱；二(èr)是宏观环境不(bù)乐观(guān)；三(sān)是(shì)交易者在对(duì)冲(chōng)操作中将纯碱玻璃作为空(kōng)头配(pèi)置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏(piān)弱，但(dàn)南华(huá)研究(jiū)院能化分(fēn)析师李嘉豪(háo)认为，各自的原因并不(bù)相(xiāng)同。纯(chún)碱周五(wǔ)跌幅(fú)较(jiào)大的主要原因在于远兴投(tóu)产的(de)消(xiāo)息(xī)面刺激(jī)，使得盘面出现(xiàn)较(jiào)大跌(diē)幅。除此之外，本周检修量(liàng)增(zēng)加，库存依旧累库，可见下(xià)游的持货意愿(yuàn)依(yī)旧(jiù)较差。纯(chún)碱上周到港5万吨，对(duì)供需(xū)关系也存(cún)在一定(dìng)的影响。在现货松动、投产预(yù)期、库存累库(kù)的影响(xiǎng)下，纯碱价格持(chí)续(xù)下(xià)滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主要原(yuán)因在于前期（3月和4月）需求较旺(wàng)，下游补库至(zhì)环比(bǐ)高(gāo)位(wèi)。”他说，短(duǎn)期(qī)价格松动，中下游(yóu)的备(bèi)货情绪出(chū)现一(yī)定的谨慎或者恐高(gāo)的情形，因此(cǐ)产销出现了较为明显(xiǎn)的下滑。在现货松动(dòng)、产(chǎn)销较弱(ruò)的局面下，玻璃的价(jià)格跌(diē)幅较为明显。

　　从产(chǎn)业供(gōng)需(xū)结(jié)构看(kàn)，浙商期货分析师江文(wén)敏具体介绍，纯碱(jiǎn)方(fāng)面，近期主(zhǔ)要市场交易点是远兴能源(yuán)新增投产。昨日，远兴能源1号(hào)线正式点火，新增(zēng)天(tiān)然碱产能(néng)150万吨，后续(xù)2号线原计(jì)划于(yú)6月点火投产，产能(néng)为150万吨天然碱，3A号线原计(jì)划于9月份出产品(pǐn)，产能为100万吨天然碱，3B号线(xiàn)原计划于9月份出产品(pǐn)，产能为100万吨天然碱(jiǎn)和40万吨小苏打。远兴(xīng)能(néng)源(yuán)的天然碱预计生产成本(běn)在(zài)1000元/吨(dūn)以内(nèi)。纯(chún)碱盘(pán)面在大(dà)量新增(zēng)产能和低成本(běn)纯碱的叠加(jiā)作用下持续走低，周五又(yòu)逢(féng)远兴(xīng)能源点火的信息落(luò)地，市场看空(kōng)情绪高涨，推动盘面(miàn)下(xià)跌。

　　闾振(zhèn)兴还介绍，纯碱(jiǎn)的供需结构在9月(yuè)会(huì)发生变化，这(zhè)是市场(chǎng)早(zǎo)已(yǐ)预期(qī)的，市(shì)场也已(yǐ)充(chōng)分计价，这(zhè)一点从(cóng)9月(yuè)合约的(de)深贴水(shuǐ)可以(yǐ)得(dé)到验证。在这个供(gōng)需转宽(kuān)松的预(yù)期下，产(chǎn)业链开始形成(chéng)负反馈(kuì)，纯碱现货价格也出现(xiàn)崩塌，这一点(diǎn)从近月合(hé)约的跌幅和现货(huò)向期货回归的方(fāng)式(shì)收敛基(jī)差上可以得到(dào)验证。

　　而(ér)玻璃(lí)方面(miàn)，江文敏(mǐn)表示，近期(qī)市场主要交易点是需求转(zhuǎn)弱，供应(yīng)上升。因为玻璃(lí)深加工厂缺乏强有力的(de)订单支撑(chēng)，5月(yuè)中旬(xún)订(dìng)单天数为16.4天，与4月底相(xiāng)比减少0.1天。深加工厂原片库存(cún)天数5月(yuè)中旬为21.5天，与4月(yuè)底相比(bǐ)减少1.73天。从历(lì)史数据来看，原(yuán)片库存偏高(gāo)，补库意愿相比4月(yuè)降低。从玻璃产销数据来看，5月沙河地区产销(xiāo)数(shù)据平(píng)均为65％，湖(hú)北(běi)地区(qū)产销数据平均为73％，华东地(dì)区产销(xiāo)数据平(píng)均为82％，相比(bǐ)于3月及(jí)4月(yuè)的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要新增日(rì)熔量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量1200吨，10月减少日熔(róng)量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量(liàng)达(dá)到巅峰，峰值(zhí)约(yuē)170080吨(dūn)。

　　“玻(bō)璃(lí)价格一直(zhí)都(dōu)比较弱，主要是高库(kù)存和低需求(qiú)逻辑。”闾振兴说，4月中下(xià)旬玻璃价(jià)格(gé)在去库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但反(fǎn)弹后利润改善很多，加之终端表现并不乐观，因此(cǐ)又(yòu)出现大(dà)幅回落。

　　从(cóng)宏观因(yīn)素(sù)看(kàn)，闾振兴介绍，在欧美经济衰退(tuì)预期、国内(nèi)经济复苏(sū)不及预期(qī)的背景下，整个工业品(pǐn)价(jià)格承(chéng)压，纯碱此前(qián)强势的中(zhōng)观(guān)逻辑(jí)终(zhōng)敌不过疲弱的宏观(guān)逻辑。从(cóng)持仓上看(kàn)，部分市场资金(jīn)在(zài)做(zuò)强(qiáng)弱对冲(chōng)，而纯碱和玻璃正是(shì)空头(tóu)配(pèi)置(zhì)，强化了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对(duì)于后(hòu)市，李(lǐ)嘉豪表示(shì)，纯碱(jiǎn)主要关注检修是否能带来现货价格短期的企(qǐ)稳(wěn)，但中长期(qī)价格下(xià)跌至成本(běn)线为大概率事件。“从(cóng)商品(pǐn)格局(jú)看，纯碱投产后必然走向(xiàng)过(guò)剩，而(ér)短(duǎn)期(qī)检修的兑(duì)现有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)检修仅为长(zhǎng)期趋(qū)势下的扰(rǎo)动(dòng)，商品从偏紧到过(guò)剩的周(zhōu)期中，价格趋(qū)势(shì)预计继续向(xiàng)下。”他说，对于玻(bō)璃，需要等待的(de)则是中下游的备货意愿何时(shí)能(néng)够起来：一是等待(dài)下(xià)游的原料库存消耗，二是对未来的需求是否(fǒu)存在旺季的预期。短期(qī)来看，下游以消耗前期(qī)库存为主，需(xū)求(qiú)缺乏弹性(xìng)，价格预期偏弱(ruò)。后市关(guān)注在需求存在缺(quē)口的(de)情形下(xià)，7月订单是否依旧具有连续性。

　　中(zhōng)期来看，闾振兴认为(wèi)，除非价格(gé)开始冲击(jī)成本，或是供需上有重大(dà)改(gǎi)变，否则纯碱和玻璃手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越依然维持弱势。“短期则(zé)还是(shì)要(yào)关注(zhù)持仓的变化，短线资金离(lí)场或使得低位(wèi)波动加大。”他(tā)说，止(zhǐ)跌可以关注两个指标：一(yī)是基差不(bù)再是以现货(huò)下跌方式来修复；二是月供需预期博弈相对(duì)明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱(jiǎn)后市仍将维持弱势，可重点关(guān)注远兴能源的后续(xù)投(tóu)产进展、碱(jiǎn)价降价幅度。若远兴能源后续投产推迟(chí)，则(zé)盘面或将维(wéi)稳振荡；若联碱厂、氨碱(jiǎn)厂(chǎng)大力挺价(jià)，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为(wèi)，后市弱(ruò)势(shì)也将继续保持，中长期则视(shì)终端(duān)需求变动来判(pàn)断是(shì)否维持弱(ruò)势，可重点关(guān)注下游(yóu)深加工手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越订(dìng)单情况、地(dì)产施工端情况。若后期地产(chǎn)施(shī)工端主(zhǔ)体封顶数(shù)量较多，那么玻璃的需求量将抬升，下游深加工订单数(shù)量也将因此抬升(shēng)，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越