市场再迎(yíng)来(lái)风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外还有2只科(kē)创50成分(fēn)增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提(tí)升，更多(duō)吸(xī)引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行之(zhī)有母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理效的风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况改进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的(de)示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权(quán)市(shì)场长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功(母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规模(mó)最(zuì)大华(huá)夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的(de)呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在(zài)投(tóu)资科创板个(gè)股面临的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的(de)时间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关注标的(de)对应(yīng)上市(shì)公(gōng)司的投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的创业板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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