海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体行业(yè)正在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比(bǐ)重超40％的(de)天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低(dī)加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义