美东(dōng)时间(jiān)周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可(kě)能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国(guó)经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了(le)。与会(hu艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ì)者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期(qī)更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资(zī)和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程度还(hái)不足以证明结束加(jiā)息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行(xíng)业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不(bù)确定性和近(jìn)期银(yín)行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利率决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留(liú)加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关(guān)重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除(chú)了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率(lǜ)不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能(néng)需要在(zài)今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美(měi)联(lián)储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个(gè)基点。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于(yú)这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问(wèn)题(tí)上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在(zài)对进一(yī)步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的银行业危机，美联储(chǔ)官员(yuán)们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储(chǔ)重(zhòng)申了(le)这一观点，不(bù)过(guò)，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小(xiǎo)银行的存(cún)款外(wài)流(liú)在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎(hū)主(zhǔ)要反映了(le)对盈(yíng)利能(néng)力下降的(de)预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业压力再(zài)次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来(lái)的(de)信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当局继(jì)续(xù)解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和(hé)监督(dū)工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在(zài)未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资(zī)金的不(bù)确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于(yú)持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部(bù)周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重(zhòng)新看到(dào)炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云(yún)计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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