3月份，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时(shí)信贷(dài)投放(fàng)保(bǎo)持较快增(zēng)长(zhǎng)。货币信(xìn)贷较快(kuài)增长(zhǎng)与物价回(huí)落并存，引(yǐn)发(fā)了中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清(qīng)概(gài)念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体(tǐ)物价水平在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着(zhe)货币(bì)供应(yīng)量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二(èr)是(shì)物价连续一段时间(jiān)负增长，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前(qián)中国经济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是(shì)个伪命题(tí)。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和大(dà)宗(zōng)商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平持续(xù)平稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国(guó)稳(wěn)”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和(hé)疫(yì)情防(fáng)控政策优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节(jié)性回落，加之市场供应充足，2月份德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么年以(yǐ)来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么(rán)为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度(dù)我(wǒ)国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经(jīng)济循环加快畅通(tōng)，市场(chǎng)预期明显改善。二季度经济增速可能比一季(jì)度明显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货(huò)币条(tiáo)件(jiàn)合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的突出(chū)矛盾。从(cóng)这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了(le)人们(men)对经济复苏动力和(hé)强度的(de)关(guān)切，需引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观(guān)政策，把实(shí)施(shī)扩大内需(xū)战略同深(shēn)化(huà)供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机(jī)结合(hé)起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫，提振市(shì)场(chǎng)信心(xīn)和发展预期，推动经济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转。

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