华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波(bō)的美国新兴(xīng)做空(kōng)机(jī)构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛(máo)头对(duì)准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Ic教师一年的工作日有多少天，一年有多少周ahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用来自新投资者的(de)资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局的经济结构只(zhǐ)有在新资金(jīn)愿意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终净资(zī)产价值(zhí)被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报(bào)告的(de)资产净值高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的(de)同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易价格(gé)均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩(jì)的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫(mò)的是(shì)其15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄(qì)今(jīn)为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满(mǎn)足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月后(hòu)，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密(mì)切。报告称，杰富(fù)瑞在(zài)其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发(fā)售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是(shì)”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“教师一年的工作日有多少天，一年有多少周自以为是”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露(lù)的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不(bù)言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激(jī)进主义投资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明(míng)了(le)这(zhè)一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部(bù)门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降(jiàng)低风(fēng)险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们(men)今(jīn)天所处(chù)的市(shì)场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的(de)控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股(gǔ)东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫(mò)过于今年(nián)2月做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴登(dēng)堡研究百页的(de)做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤离，更让(ràng)印度总理莫迪受到(dào)反对派质(zhì)疑。

　　根据当(d教师一年的工作日有多少天，一年有多少周āng)时美国全国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达(dá)尼的个(gè)人(rén)净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研(yán)究公(gōng)司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于纽约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要(yào)业务(wù)包(bāo)括披露(lù)企业的(de)会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违规等(děng)。媒体统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计(jì)师(shī)和记者，来进行(xíng)调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加入了以色(sè)列(liè)的救护(hù)车急救部门(mén)，是拥有以色列(liè)证书的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券(quàn)监管机构随后(hòu)跟(gēn)进(jìn)调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被判(pàn)欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动(dòng)汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投(tóu)资者。该公司的市值一(yī)度超过(guò)50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在(zài)兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还(hái)曾介(jiè)入(rù)马(mǎ)斯(sī)克对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做(zuò)空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去(qù)年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特(tè)的股价(jià)位(wèi)于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特股(gǔ)价随即大(dà)涨约8％。

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