光伏(fú)硅片价格又遭遇(yù)剧烈波(bō)动(dòng)。

　　5月11日，中国(guó)有色金属工业协会硅(guī)业分(fēn)会最新发文显示，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环(huán)比降(jiàng)幅(fú)16.4％，而(ér)G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）周(zhōu)环比(bǐ)降幅也达到(dào)9％。

　　无独有偶，硅片双寡头之一(yī)的(de)TCL中环11日也公布其最新报价。对4月6日的报价对比来(lái)看，所(suǒ)有型(xíng)号硅片降价幅度均在20％以上(shàng)，其中有型号(hào)降(jiàng)价(jià)幅度接近22％。

　　这种情况不由令(lìng)人联想到去年底的价格(gé)雪崩。业内预计(jì)，硅(guī)片价格又(yòu)一次迅(xùn)速回落(luò)，有利(lì)于利润向下游释放，从而(ér)进一步(bù)刺激装机需求。而硅片环节自身也会产生剧烈变(biàn)化，未来(lái)市场份额向(xiàng)头(tóu)部(bù)玩家倾斜的趋势将会(huì)更为明显。

　　全线降(jiàng)价(jià)超20％

　　硅(guī)业分会(huì)最(zuì)新发文显示，本周(zhōu)硅片价格大(dà)幅下(xià)跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片(piàn)，成(chéng)交均价降至5.25元(yuán)/片，周环(huán)比降幅16.4％；G12单晶(jīng)硅片(piàn)（210 mm/150μm）价(jià)格区间(jiān)在7.0-7.6元/片，成交均价降至7.28元/片，周环比降幅9％。

　　实际上，拉长时间来看(kàn)，硅(guī)片(piàn)环节降价更为明显。硅片龙头(tóu)之一TCL中环错一个题就往阴里装一支笔最新报价(jià)也(yě)印(yìn)证(zhèng)了这一现(xiàn)象。

　　根据(jù)TCL中环报价显示，在P型硅片方(fāng)面，218.2、210、182尺(chǐ)寸(cùn)的150μm厚度P型硅片价格分别为(wèi)6.91元/片，6.4元(yuán)/片，5元/片。对比4月6日的报(bào)价，上述三(sān)种(zhǒng)型号的硅片当时价格分别为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比来看，上述三种(zhǒng)型(xíng)号硅(guī)片降(jiàng)幅(fú)分(fēn)别为20.48％、20.5％和(hé)21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片(piàn)价格分别为(wèi)6.52元(yuán)/片，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸的(de)110μm厚度(dù)N型硅片价格分别为6.26元/片，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个月(yuè)前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型硅片价(jià)格(gé)为8.2元/片(piàn)和6.52元/片，已(yǐ)经下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺(chǐ)寸的110μm厚(hòu)度(dù)N型硅片价格分(fēn)别(bié)为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅(fú)度也达(dá)到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片(piàn)龙头隆基(jī)绿能(néng)也曾在4月27日进行降价。不过，当时隆基绿能公(gōng)示最新(xīn)的单晶硅片降价幅度(dù)并不(bù)大，其中P型166mm硅片(piàn)报价5.44元/片，较上次(cì)报价下调0.17元/片，降幅(fú)为(wèi)3.0％；182mm硅(guī)片报(bào)6.30元/片(piàn)，较上次(cì)报价下调(diào)0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材(cái)料(liào)成(chéng)本传导(dǎo)

　　实(shí)际(jì)上，硅片(piàn)出现超过(guò)20％的降价幅度(dù)，这(zhè)一状况并不陌(mò)生。在去年12月21日，硅业(yè)分会数据显(xiǎn)示，硅片单周价格曾呈现(xiàn)熔断式下(xià)跌，其中(zhōng)，M10单晶硅(guī)片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环(huán)比跌(diē)幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌(diē)幅也达到18.4％。

　　这也引起了一(yī)系(xì)列(liè)连锁反(fǎn)应，下游电池片、组(zǔ)件环(huán)节随后(hòu)也出现(xiàn)“多(duō)米(mǐ)诺骨(gǔ)牌”式降(jiàng)价，触发了整个产业链中下游的利润重分配(pèi)。

　　对于这一(yī)轮硅(guī)片大幅降(jiàng)价，硅业分会分(fēn)析指(zhǐ)出(chū)，最近一(yī)周市场成交(jiāo)价格混(hùn)乱，成交量普(pǔ)遍偏小。该(gāi)机构指出，价格大幅下跌(diē)主要由于两方面原因(yīn)，其一是价格降幅横跨(kuà)两周(zhōu)，因此跌幅略显夸张，但实则经历了两轮阶段性调价；其二是传导原材料降(jiàng)价空间，并持续向(xiàng)下游释放利润。

　　该机构(gòu)分析认为，最近一周随着原材料(liào)价格大幅(fú)波动(dòng)，硅(guī)片企业(yè)减少错一个题就往阴里装一支笔安全库存至(zhì)合理水平(píng)，由于预期三季度(dù)硅片产(chǎn)能(néng)释放量将(jiāng)显著增加，因此部分(fēn)厂商选择提前(qián)降价清库存。

　　实(shí)际上，上游硅料(liào)价格持(chí)续下行(xíng)，的确对(duì)硅片环节(jié)造(zào)成(chéng)了(le)较大成本传导压力(lì)。据PVInfoLink数据(jù)，3月以来(lái)硅料价格已连续9周(zhōu)下降，致(zhì)密(mì)料报(bào)价从(cóng)3月1日的230元/kg持续下跌(diē)至4月(yuè)26日的179元/kg，上游硅料价格持续下行，使得下游对硅(guī)片环节有较强的(de)降价预期。

　　此(cǐ)外(wài)，进(jìn)入二(èr)季度以(yǐ)来，4-5月进口(kǒu)石英砂不(bù)再成为限(xiàn)制单晶硅(guī)产出的瓶(píng)颈，因(yīn)此专(zhuān)业化企业(yè)挺价(jià)意愿开始(shǐ)减弱(ruò)，释放(fàng)部(bù)分利润给下游。

　　石英砂对硅片价格支(zhī)撑作用减(jiǎn)弱。4月21日(rì)，石英砂寡(guǎ)头尤尼明总公司硅(guī)比科宣布2亿(yì)美元的高纯石英砂扩产计划，预计投资完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司(sī)高纯石英(yīng)砂(shā)产量将在2022年基础上实现(xiàn)翻(fān)倍，伴随未来预期高纯(chún)石(shí)英(yīng)砂短(duǎn)缺得到有效改善，石英砂短缺对于硅(guī)片价格的支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)进一步减弱。

　　进一步刺(cì)激下游装机需(xū)求

　　在(zài)业内(nèi)看(kàn)来，这一轮原材料价格下滑，必(bì)然会继续(xù)向(xiàng)下游(yóu)传(chuán)递，从而向下游释放利润(rùn)，尤其是今年(nián)光伏装(zhuāng)机已被市场冠以“高增(zēng)长”的(de)基调(diào)。广发(fā)证券认为，硅(guī)片降价(jià)将有(yǒu)效改善下游电(diàn)池和(hé)组件(jiàn)成本压力(lì)，进一步(bù)刺激终端装机需求(qiú)。

　　国海证券在一错一个题就往阴里装一支笔份研报中(zhōng)也表示，从组件(jiàn)端来看，随硅料(liào)价格回(huí)落，主流(liú)182/210产(chǎn)品平(píng)均价格已(yǐ)经从2022年11月的1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元(yuán)/W水(shuǐ)平。组件(jiàn)价格(gé)的(de)下降则将带动(dòng)光(guāng)伏系统成本降(jiàng)低，光伏发电项目收益(yì)率显著(zhù)提升，从而(ér)激发更(gèng)多(duō)的建设投资。

　　该机构预计，2023年(nián)全球光伏市场将保(bǎo)持较高(gāo)的增(zēng)速，总装(zhuāng)机量有(yǒu)望突破350GW，硅片作为主要中间材(cái)料也将(jiāng)迎来高(gāo)速增长。

　　实际(jì)上，在(zài)硅(guī)片环节，也会出现(xiàn)明显分(fēn)化(huà)。华创(chuàng)证券认为，刺激下游需求，加速行(xíng)业(yè)出清，目前硅片环节产能相对宽松，龙头(tóu)企业成本优(yōu)势(shì)明显，原材料保供(gōng)能力更强，随着硅片价(jià)格下(xià)降(jiàng)，落后产(chǎn)能或将加速出清(qīng)，重塑(sù)行(xíng)业格局。

　　有业内人士认为，随(suí)着上游(yóu)原材(cái)料硅料价格回落，硅片成本端原材(cái)料采购影(yǐng)响弱化，制造技术水平重要性将(jiāng)逐步凸显。在硅料价格高(gāo)企时，硅料在硅片(piàn)整(zhěng)体成本中占(zhàn)据绝大部分(fēn)，因(yīn)此原材(cái)料采购的具体(tǐ)价(jià)格、时(shí) 点节奏把握、未来趋势判断、库存管理等方面(miàn)对硅(guī)片(piàn)企业(yè)的盈利影响较大(dà)，而由生产技术、工艺、管理水(shuǐ)平等方(fāng)面(miàn)因素(sù)决定的(de)非(fēi)硅成本影响(xiǎng)不易体现。

　　有机构测(cè)算，硅料价(jià)格在(zài)300/200元/kg时，主流182型号(hào)硅片的成本约5.69/4.10元(yuán)/片，其中硅成本占比分别达到84/78％，非硅成本(běn)仅0.9元/片。而(ér)当硅(guī)料成(chéng)本下降至80元/kg以下时，非硅成(chéng)本占比将提升(shēng)至40％以上，优秀硅片厂(chǎng)商本身(shēn)的制造能力和规(guī)模竞争优势将会凸(tū)显(xiǎn)，与行业一般水平拉开(kāi)差距。

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