A股“股王”之争进入(rù)白(bái)热化阶段，中国移动股(gǔ)价(jià)周中创历(lì)史新高，一度从独占A股市值榜(bǎng)首近3年(nián)的茅台手中抢(qiǎng)下“A股之王”的光环(huán)，引发(fā)市场热议。截至周(zhōu)五收盘，茅台(tái)最终以微弱优势(shì)反(fǎn)超，但地位已岌岌可危(wēi)。值得(dé)注意的是，因中国移动在A+H两地上市，若按其A股股(gǔ)本计(jì)算则不过是一场计算上的乌龙，但若均按(àn)照(zhào)A股股价等数据计算，则其总市值一度(dù)达2.19万亿元，超越茅台成为“市值(zhí)王”。

　　拉长笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音(zhǎng)时间看，在数字(zì)经济、信创(chuàng)、中(zhōng)特(tè)估、人工智能等一(yī)系(xì)列热点(diǎn)催(cuī)化下，中国移动今年股价累计(jì)最大涨幅(fú)已近(jìn)60%，自去年(nián)上市以(yǐ)来最近一年股价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅接近翻(fān)倍，而(ér)茅台股价则几乎仅在原地(dì)踏步。有(yǒu)市(shì)场人士认为，中国移(yí)动(dòng)和茅(máo)台这场(chǎng)股王宝座的争(zhēng)夺可(kě)能揭示着A股(gǔ)未来的发展趋势。

　　▌A股(gǔ)股王变迁启示录：消费(fèi)回潮(cháo)卷出白酒(jiǔ)泡(pào)沫 数字经济(jì)时代(dài)带来预备新股王

　　A股总(zǒng)市值(zhí)榜首之争，向来(lái)是市(shì)场关注焦点(diǎn)，回顾(gù)历史来看，最近十多年来股王变迁的(de)背后似乎(hū)也反应着国内(nèi)经济趋势和产业价值的变化。

　　回溯2007年中国石油登陆A股时，市值一度超过8万亿人民币。不仅稳居A股第一，甚至(zhì)登顶全(quán)球资本(běn)市(shì)场市(shì)值之首，得益(yì)于(yú)当(dāng)时基建大发展时期，中(zhōng)石油(yóu)在股(gǔ)王的位置(zhì)上(shàng)稳坐(zuò)了(le)八年(nián)，直到2015年工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)依(yī)托当年互联网金融(róng)牛市成为新锐(ruì)股王。再后来(lái)，随着我(wǒ)国在2018年进(jìn)入消费牛市，开(kāi)启了此后三年的(de)消费白(bái)马股大牛市(shì)，也成就了(le)如今贵州茅台股(gǔ)王的(de)A股传奇。

　　（图片来(lái)源(yuán)：格(gé)隆汇、勾股大数据(jù)；资料(liào)来源(yuán)：微信公(gōng)众号市值观察(chá)4月17日(rì)文章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而最近两年(nián)，虽然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在(zài)高(gāo)端白(bái)酒的高估值(zhí)泡沫(mò)下，以及今年春节(jié)后白酒行(xíng)业的终端动销几(jǐ)乎并(bìng)未达到预期，整个白酒板块(kuài)经(jīng)历(lì)回调，公司股价也(yě)现大幅下跌(diē)。近日(rì)，中国移动的突然崛起更是开始(shǐ)对其王位发(fā)出了挑战。

　　市场分析指出，中国移(yí)动一度超越贵州茅台市值这一(yī)历史性(xìng)事件背后(hòu)，除(chú)了离不开国家政(zhèng)策持续推进的(de)数字经(jīng)济，与(yǔ)最(zuì)近爆火(huǒ)的人工(gōng)智能两大概(gài)念加持，还有来自于“中特估”这(zhè)个新概念的强力催(cuī)化。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，根据数据(jù)显示，当前美股市值(zhí)前(qián)十的(de)上市公(gōng)司中，苹果(guǒ)、微软、谷歌(gē)、亚(yà)马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股(gǔ)。有(yǒu)分析认为(wèi)，科技(jì)进步已成提(tí)升(shēng)生(shēng)产(chǎn)力的(de)重要(yào)因素，二级(jí)市(shì)场对科技企业的态度能一定程(chéng)度(dù)显示出科技企业(yè)的竞(jìng)争力强度。因此，以中国(guó)移动为(wèi)代(dài)表的科技股“逼宫”以贵州(zhōu)茅台为代表的消费股似(shì)乎也(yě)预示着(zhe)市场中的积极现象。

　　目前，在我国经(jīng)济逐渐向数字化深度转型的背景下，实力强(qiáng)劲并实(shí)现华丽转(zhuǎn)身的中国移动，已经逐渐成引领中国经济潮流的主力军。信达证券研报表示，公司作为国企数字经济担当(dāng)，积(jī)极布局(jú)云(yún)计算、IDC、工(gōng)业互联(lián)网(wǎng)等创新业务，伴(bàn)随算力网络的进一步发展，将拉(lā)动底(dǐ)层云(yún)计算业(yè)务的需求，公司(sī)具备较强(qiáng)的 IDC/云计算(suàn)业务(wù)能力，正在从传统管道运营商(shāng)向数字科技领军企业加快跃迁升级(jí)，有望首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)估值(zhí)重塑机遇。

　　同时(shí)，从(cóng)估(gū)值修复情况来看，根据光大证券(quàn)4月15日(rì)研报显示(shì)，2022年(nián)底(dǐ)以来(lái)，截至4月13日，三大运营(yíng)商股价涨幅(fú)均超(chāo)过(guò)20%，其中中(zhōng)国(guó)电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三(sān)者估值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著(zhù)高于近五年区(qū)间(jiān)平均(jūn)PB（LF）。以中国移动为(wèi)代表(biǎo)的三大运营商板块，借助“央企低估值+数字经济”成(chéng)为率先修(xiū)复的板(bǎn)块。

　　▌中国(guó)移动的(de)新(xīn)魔(mó)法能否打(dǎ)破“茅(máo)台(tái)魔咒”？

　　与此同时，还有另(lìng)一个故事引发市(shì)场热议。即很长一段时间以来，A股(gǔ)市场一直流传着(zhe)“茅台魔咒”的(de)传(chuán)说，即大(dà)多股价超过茅台的上市(shì)公司，在风光散(sàn)尽之(zhī)后往往下场都不(bù)太好。本次中(zhōng)国(guó)移动直接在市值(zhí)上超(chāo)越(yuè)茅台，结(jié)果是否会(huì)不一样(yàng)呢？

　　回(huí)看那些(xiē)中(zhōng)了“茅台魔咒”的A股上市公司，有同(tóng)样中字头的中国船舶，其在(zài)2007年依(yī)托船舶(bó)业(yè)景气度提(tí)升，股价超越茅台(tái)并一(yī)度突破300元/股，但好景不长，在2008年金(jīn)融危机爆(bào)发、船舶业跌入冰点后极速缩水(shuǐ)至30元附近，至今中国船舶(bó)股价维持在24元左(zuǒ)右。此外，海普瑞、神州泰岳、安硕信息、中文在线、全(quán)通教(jiào)育等多家公司(sī)股价均超越茅台，但最(zuì)后的结果(guǒ)不是业绩(jì)暴雷就(jiù)是股价毫无原因跌(diē)跌不休。

　　可以看出的(de)是，上述公司(sī)的(de)陨落(luò)大部分主(zhǔ)要是由于(yú)行业景气(qì)度变化以及股市景气度(dù)无法(fǎ)维(wéi)持。而茅台凭借其产品稀缺性以(yǐ)及(jí)长期稳稳(wěn)增长的利润，最(zuì)终(zhōng)一次次甩开这些曾经短暂领先者。对(duì)于一家企(qǐ)业(yè)股价能否持续上(shàng)涨以及维持(chí)高(gāo)位(wèi)，市场普遍观点(diǎn)还是认为(wèi)，实际需(xū)要看公司的基本(běn)面(miàn)。

　　那么，一向(xiàng)有着“印钞机”之称，营(yíng)收规(guī)模超(chāo)茅台约7倍(bèi)的中国(guó)移动，为什么此前市值却一直不如茅台呢？

　　对(duì)此，有分析认为，大(dà)致归结为两(liǎng)个重(zhòng)要原因(yīn)。一方(fāng)面(miàn)，茅台越(yuè)卖越贵，但话费越交(jiāo)越(yuè)少。在市场化(huà)的作用下(xià)，一瓶(píng)茅台(tái)已经冲上3000元(yuán)左右的高价，而中国(guó)移(yí)动虽掌握着大把的通信(xìn)类(lèi)资源，但作为(wèi)央企需要(yào)承担“提(tí)速(sù)降费”的责任，也就不能无拘束(shù)地(dì)涨价。另(lìng)一方面即是(shì)成本方面的(de)问题，中国移动本质作为通(tōng)信基础(chǔ)设施企业，需(xū)要(yào)持(chí)续不断的建设投入，从2G到5G，其近十年(nián)资本开(kāi)支合(hé)计1.82万(wàn)亿元。相比之下，茅台(tái)就像(xiàng)一门“躺(tǎng)赢”的生意，基本不(bù)需(xū)要如此(cǐ)沉重的资(zī)本(běn)开(kāi)支，也不(bù)需要面临追赶最新技术的焦虑(lǜ)。

　　因此，从(cóng)财务(wù)数据可以看出，中国移动今(jīn)年一季度的营收(shōu)是(shì)茅台(tái)的8倍，但净利润却差别不大(dà)，销售(shòu)毛(máo)利率更是(shì)有着(zhe)一(yī)个(gè)24%另(lìng)一个92%的巨大差别。

　　不过，近期来(lái)看(kàn)，一系列信号(hào)表明中(zhōng)国移动可能正在迎来(lái)一些(xiē)变化。

　　随着5G建设(shè)高峰期的(de)结束(shù)，中(zhōng)国移动此前表示，2022年(nián)是(shì)三(sān)年投资(zī)高峰的最后一年(nián)，2023年起资本开(kāi)支不再增长(zhǎng)，2023年计(jì)划资本开支1832亿元同比下(xià)降(jiàng)20亿元，同比下降1.1%，全(quán)年(nián)营收则可(kě)突破1万(wàn)亿元。据业内人(rén)士测算，这意味着届时全年资(zī)本开支占收入比(bǐ)重将低于(yú)18%，创下(xià)2007年(nián)以来的新低。

　　同时(shí)，更加重要的(de)是，随着移动互联网进入(rù)下半场，行业重心(xīn)已转向产业互联网和智(zhì)能化，中(zhōng)国移动(dòng)加(jiā)速转型下正(zhèng)在抓紧机遇(yù)。信(xìn)达证券研(yán)报表示(shì)，中国(guó)移(yí)动数字化(huà)转型收入“第二曲(qū)线”不断攀升，去年公司数字化(huà)转(zhuǎn)型收入对主营业(yè)务收(shōu)入(rù)增量贡献(xiàn)达到(dào)79.5%，占主(zhǔ)营(yíng)业务收入比提升至(zhì) 25.6%，成为公司收入(rù)增长的第(dì)一(yī)驱动力。此外，公司(sī)移动笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音g>云收入规模实现(xiàn)新(xīn)跨越，去年移动云收入达(dá)到503亿元，同(tóng)比增(zēng)长108.1%，连续三年实现(xiàn)翻(fān)倍暴涨(zhǎng)，综合(hé)实力迈入国内业界(jiè)第一阵营。