市场再(zài)迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务(wù)于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防(fáng)控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板(bǎn)设立(lì)以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波(bō)动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多(duō)的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南(nán)学(xué)院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上(shàng)有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语市(shì)企(qǐ)业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新(xīn)速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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