5月(yuè)10日，有消息称部分银(yín)行(xíng)相关部门收到《关于调整(zhěng)协定存款及(jí)通知存款自(zì)律上限(xiàn)的通知》，四大国有银行协定(dìng)存款(kuǎn)和(hé)通知存款(kuǎn)自律(lǜ)上限的下调幅度为30BP，其(qí)它金融机构下(xià)调50BP，调整自2023年5月15日起执行(xíng)。本(běn)次拟下调中(zhōng)协定(dìng)存款更多(duō)是(shì)对公业务，而通知(zhī)存款则集中(zhōng)于短期存款(kuǎn)。

　　就本次协定存(cún)款及通知存款自(zì)律(lǜ)上限拟下调的(de)背(bèi)景、影响，后(hòu)续货币政(zhèng)策走向(xiàng)等，记者采访了招商基(jī)金研究部首席经济学家(jiā)李湛、长城基金(jīn)总经理助理兼现金管理部总经理邹德立、鹏(péng)扬基金固定收益(yì)副总监兼鹏扬(yáng)利泽(zé)基金经理陈(chén)钟闻、平安基金、光大(dà)保德信基(jī)金、德(dé)邦(bāng)基(jī)金等公(gōng)募基金公司及投研人士。

　　在业内看来(lái)，本轮调(diào)降更多是(shì)出于推进利率(lǜ)市场(chǎng)化改革深化大背景的考虑(lǜ)。对(duì)银行(xíng)而言，存款利率下调有助于(yú)减少存款定(dìng)价的(de)无序竞争，降低银(yín)行负债成本；同时本次(cì)降息(xī)有(yǒu)助于促进投资、消费(fèi)，也被看作(zuò)是促(cù)进(jìn)宏观经济复苏的表(biǎo)现(xiàn)。

　　长期来看，存款利率下行仍(réng)是大势所趋。2023年经济有所复苏，进一(yī)步降低贷款利率(lǜ)的紧迫性不高，但银行普遍以量补价，使得贷款价格战(zhàn)激烈，贷款利率很(hěn)难上行。预计下半年(nián)货(huò)币政(zhèng)策不会出(chū)现急转弯，延续稳健货币政策基调。

　　延续银(yín)行存(cún)款利率调降的趋(qū)势(shì)

　　中国基金报记(jì)者：四大国有(yǒu)银行(xíng)为何下调协定存款及通知存款自律上限？

　　李湛：我们认(rèn)为，当前调降更多(duō)是出于推进利(lì)率市场化改革深化大背景的考(kǎo)虑。2022年4月，央行指导利率自律机制(zhì)建立了存款利率市场化调整(zhěng)机制，自律机(jī)制成员银行参考以(yǐ)10年期国债收(shōu)益(yì)率为代表的债(zhài)券市(shì)场(chǎng)利(lì)率和以1年期LPR为代表(biǎo)的贷款市(shì)场利率，合理(lǐ)调整存款利率(lǜ)水(shuǐ)平。

　　随(suí)后，国有(yǒu)大行去年(nián)9月下(xià)调(diào)存款利(lì)率，中小银行陆续跟进下调存款(kuǎn)利率。今年(nián)4月市场利率定(dìng)价自律机制(zhì)发布《合格审慎评估实施办(bàn)法（2023年(nián)修订版(bǎn)）》，在相关指标(biāo)中引入了存款定价(jià)惩罚(fá)措(cuò)施。而此前4月部分中小银行、农商(shāng)行存(cún)款利(lì)率下调，5月5日浙(zhè)商、渤(bó)海、恒丰三家股份行(xíng)挂牌(pái)利(lì)率(lǜ)下(xià)调，均是在利(lì)率(lǜ)市(shì)场化改革推(tuī)进(jìn)背景下(xià)，银行(xíng)出(chū)于(yú)自身经营(yíng)考虑(lǜ)的(de)自发行为(wèi)。

　　邹德立：银行近年息差不断下行。在(zài)资(zī)产端定价(jià)压力较(jiào)大且(qiě)存款持续高增的情况(kuàng)下，压(yā)降存款(kuǎn)成本成为改善(shàn)息差的(de)重要手段。此外，2023年以来银行贷款向企业固定资产(chǎn)投资(zī)传导较弱，下调协定(dìng)存(cún)款及通知存(cún)款自律上限(xiàn)有利于对公客户留(liú)存的(de)活期资金投向实体(tǐ)经济。

　　陈钟闻(wén)：首先，近年来市场利率(lǜ)整体(tǐ)下行，实体(tǐ)经(jīng)济综合融资成本不(bù)断下降，银行资产(chǎn)端(duān)收益下降较(jiào)为明显；第二(èr)，银(yín)行(xíng)整体(tǐ)净息差持(chí)续走(zǒu)低，银行利(lì)润空间(jiān)压缩明显；第(dì)三，企(qǐ)业和(hé)居民风(fēng)险偏好大幅下(xià)降导致存款增长比较明显，存款市场供需关系发生了变(biàn)化，降低了(le)银(yín)行高吸揽储的必要(yào)性；第四，协定存款和通知存款介(jiè)于活期与(yǔ)定期存款之间，自2022年(nián)存款自律机制对(duì)于(yú)活期存款与定期存款利率进行了几(jǐ)轮调整，本次将协(xié)定存款与(yǔ)通知存款自律上(shàng)限下调也是要(yào)将存款(kuǎn)产品线(xiàn)的调整进行(xíng)统一，全(quán)面缓解银(yín)行(xíng)负债压(yā)力。

　　综(zōng)合各(gè)项(xiàng)因素(sù)，银行从自(zì)身经营情况考(kǎo)虑，顺应市(shì)场趋(qū)势，通过(guò)自(zì)律机制协调调降(jiàng)负债成(chéng)本，有利(lì)于(yú)提升银行放贷(dài)意(yì)愿，抑制资金脱实向虚，更(gèng)好的落实央行宽信用的政(zhèng)策贯彻落实。

　　平(píng)安基金(jīn)：中国的存款利率管控为上限管(guǎn)控，贷(dài)款利率则为(wèi)下限(xiàn)管控，近年来贷(dài)款利率下限管控彻底取消。存款利率定价(jià)方式的改(gǎi)变也拉开序(xù)幕，2022年4月利率自律机制建立以来(lái)，4月和(hé)9月经历了两轮大规模存款利率(lǜ)下(xià)降，主要(yào)是大行和股份(fèn)行(xíng)参与，今(jīn)年以来的调整(zhěng)更多(duō)是(shì)延续(xù)去(qù)年9月(yuè)这一轮存款利率下(xià)调，中小(xiǎo)银行补充下(xià)调。

　　另外，考(kǎo)评制度由原来(lái)的激励为主引(yǐn)入惩罚措施，加(jiā)速了中小银行存(cún)款(kuǎn)利率补降的(de)进度。就今年的经济背景而言(yán)，疫(yì)后脉冲式复苏后经(jīng)济边际走弱，经济修(xiū)复存在波折(zhé)。目前居民超额(é)储蓄(xù)高增，实体融(róng)资(zī)需求有限，银行存款(kuǎn)增加，降低存款(kuǎn)利率可(kě)以(yǐ)引导减少(shǎo)信贷套(tào)利，助力经济增长。从银行的角(jiǎo)度，净息差不(bù)断压(yā)缩，银行经营压力增(zēng)大，调整存款成本成为(wèi)改善息差的重要手段。

　　中国的国粹有哪些ong>光大保德信(xìn)基(jī)金(jīn)：下(xià)调(diào)协定存款及通知存款自律上限，主要影响对公客户在商业银行的活期类(lèi)存(cún)款收益，延续(xù)近期银(yín)行存(cún)款利率调(diào)降的趋势。

　　一(yī)方(fāng)面，有助于缓解商业(yè)银(yín)行净息(xī)差(chà)收窄趋势，特别是中(zhōng)小行(xíng)高息揽储的成(chéng)本压力；另一方(fāng)面，有利于引(yǐn)导超额(é)储蓄向消费(fèi)投资(zī)转化，符合“不搞大水漫(màn)灌(guàn)”、“盘活存量资金(jīn)”的定(dìng)位。

　　德邦基(jī)金：存款利率(lǜ)机制创(chuàng)设以来，两轮利率调降(jiàng)都(dōu)集(jí)中在活期和(hé)定(dìng)期存款，实际上忽略了这些介于活期和定期(qī)存款之间的存款的利率(lǜ)调(diào)整，当下(xià)有(yǒu)必要一(yī)次性调(diào)整通知存(cún)款和协定(dìng)存款利率(lǜ)上(shàng)限，保证(zhèng)存款利率下调的有效(xiào)性。银(yín)行一(yī)季(jì)度净息差水平均(jūn)创历史新低，上市(shì)银行整体净(jìng)息(xī)差由22年(nián)Q4的1.93％降(jiàng)至23年Q1的1.75％。因此通过存款利率下调可以有效降低(dī)银行负债成本，增厚息差，缓解银行经(jīng)营压力。

　　存款(kuǎn)利(lì)率下行(xíng)仍是大势所趋

　　中国基金报：今年“降息潮”迭起，这(zhè)是未来大(dà)趋(qū)势吗？

　　邹(zōu)德立：对(duì)于4月份(fèn)社(shè)融数据(jù)，居(jū)民贷(dài)款偏弱之外，企业贷款也在边际转弱，但企业中长期贷款同比多(duō)增(zēng)幅度较大。在这种背景下，MLF利率是否下调，还要(yào)进(jìn)一步观察5-6月信贷情况。对(duì)于存款利率，2023年银(yín)行息差压力增(zēng)大，控制存(cún)款(kuǎn)成本成为当务之(zhī)急。中(zhōng)小银行或有动力(lì)持续(xù)主动下调(diào)存款利率。长(zhǎng)期来看，存款利率下(xià)行仍是大(dà)势所趋。因此银行降息潮可能仍聚(jù)焦于存款利率下调。

　　此(cǐ)外，广义上的(de)降息潮不仅仅(jǐn)集中在(zài)银行领域。以(yǐ)地方债为(wèi)例，2022年(nián)后广东、上海、深圳(zhèn)、江苏、浙(zhè)江(jiāng)等发(fā)达(dá)地区地方债(zhài)发行(xíng)利差降至10Bp，未(wèi)来仍可能下(xià)降至5Bp。同理，对(duì)于资质(zhì)较好(hǎo)的发债主(zhǔ)体，其信用(yòng)债收益率仍(réng)有下行趋势(shì)和空(kōng)间。

　　陈钟闻(wén)：首先，利率(lǜ)的(de)方向仍是由(yóu)实(shí)体经济资金供需(xū)决定的(de)，而央行的政策利率、基准利(lì)率在一方面要(yào)合(hé)适顺应市场环(huán)境，一(yī)方面也代(dài)表着政策(cè)意愿强调信(xìn)号意义(yì)的作用。今年是真正疫后复苏的第一年(nián)，我们仍面临内生动力(lì)不强(qiáng)需求不足的(de)情况(kuàng)，央行已经通过降准以及结构(gòu)性货(huò)币(bì)政策等多(duō)项(xiàng)举(jǔ)措给予了实体经(jīng)济所需的一定(dìng)的资金投放支持，有效降(jiàng)低了(le)实体综合(hé)融资成本，后续需要财政(zhèng)政策产业政策等(děng)配套(tào)政(zhèng)策继续激活(huó)内生动(dòng)力(lì)扭转(zhuǎn)预期(qī)。

　　当前央行需(xū)要观察跟踪经济运行情况(kuàng)，短(duǎn)期调(diào)整政策利率的概(gài)率不(bù)大(dà)，但仍会维(wéi)持(chí)资金合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)环(huán)境，故(gù)从银行资产端的角度来讲，贷款利率或仍(réng)维持低位，后(hòu)续是(shì)否进一步下调要看(kàn)实(shí)体经(jīng)济复(fù)苏的情(qíng)况(kuàng)。银行(xíng)负债端，存款(kuǎn)基准利率(lǜ)下调(diào)的概率不大，而存(cún)款利率(lǜ)上限的调整空间仍存在，而是否(fǒu)进一步下调要看银行(xíng)自身经营需(xū)要。

　　光(guāng)大保(bǎo)德信基金：2022年4月，人民银(yín)行指导(dǎo)利率自律机制(zhì)建立了存款(kuǎn)利(lì)率市(shì)场化调整机(jī)制，自(zì)律机制成员银行参(cān)考以10年期(qī)国债收益率(lǜ)为代(dài)表的债(zhài)券市(shì)场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利(lì)率，合(hé)理调整存款(kuǎn)利率水(shuǐ)平(píng)。在存(cún)款利(lì)率市场(chǎng)化调整机制作(zuò)用下，2022年(nián)4月、2022年(nián)8月大(dà)行分别下调存(cún)款利率。

　　2023年4月，《合格审(shěn)慎(shèn)评估实施办法（2023年修(xiū)订版）》新增存款利(lì)率市场化定价情况作为合格审慎评估的扣分项，引发中小银行跟随(suí)调(diào)降存款(kuǎn)利率。我们认为，通过存款利率(lǜ)下行，稳定(dìng)商业(yè)银行净息差(chà)进而(ér)保持贷款利率维持低位(wèi)或(huò)继(jì)续下(xià)行，最终有利(lì)于社会融资成本下行。

　　德邦(bāng)基金：从日前公(gōng)布的金(jīn)融数据(jù)看， M1增速回升，M2-M1略有(yǒu)收(shōu)窄(zhǎi)，需(xū)求边际弱修复趋势(shì)或仍在。近期国债(zhài)利(lì)率持续下行，银行间利率下行，叠加银行存款定价(jià)下调(diào)，4月社融(róng)信贷低于预期(qī)，国内降(jiàng)息预期(qī)被进一(yī)步(bù)强化。海外来(lái)看(kàn)，全球经济进入衰退周期(qī)，加(jiā)息周期基本结束，后续(xù)有望逐步(bù)迎来(lái)降息高(gāo)峰。

　　平安基金：目前，我国国有(yǒu)大型商业银行(xíng)和股份制商业银行的定期存款利率已告别“3时(shí)代(dài)”。压(yā)降存款成(chéng)本仍是大势所趋。一方面(miàn)，银行仍有净息差压力(lì)，22Q4 新发(fā)放(fàng)贷款加(jiā)权平(píng)均利率(lǜ)较18Q1下降182BP，银行(xíng)息差压力加剧(jù)明显，监(jiān)管层面有动力去持续(xù)推动存款(kuǎn)利率下降，来保障银(yín)行合(hé)理利差(chà)范围，增加银行信(xìn)贷(dài)投放的动(dòng)力。

　　另一(yī)方面，居民(mín)避(bì)险需求仍(réng)在，存款(kuǎn)持续高增，在揽(lǎn)储压力不大的基础上，银行自身也(yě)有动(dòng)力去下(xià)调存款定价(jià)来保障(zhàng)利差。

　　缓解银行负债及经营(yíng)压力

　　中国基金(jīn)报：协定存款、通知(zhī)存款利率(lǜ)自律上限调整，将有哪些政策传导效果？

　　德邦基金：一(yī)方面(miàn)银行息差压力大(dà)是普遍现象，此次政策(cè)调整有望带动中小银行主动跟随下调(diào)存款利率。另一方面，由于此前经济下行影(yǐng)响，投资者悲观预期被放大，大量资(zī)金集(jí)中在银行存款端，此次(cì)存款利(lì)率下调也(yě)有(yǒu)望(wàng)带动存款资金的释放(fàng)，盘活市场流(liú)动(dòng)性。

　　李(lǐ)湛(zhàn)：本次(cì)调(diào)降通知(zhī)释放了以下信号：①减轻银行息(xī)差压力。本次(cì)下调将引导银行的对公活期(qī)成本下降，存款降价叠加资产端(duān)让利压力趋缓，银行息差、盈(yíng)利将合(hé)理(lǐ)修(xiū)复，有利于增强银行内生(shēng)资本(běn)补充能(néng)力；②减少企(qǐ)业及居民的(de)短期存款(kuǎn)意愿、促(cù)进(jìn)企业投资、居(jū)民(mín)消费。

　　后续来看，本次下调对市场(chǎng)的(de)影响集(jí)中在以(yǐ)下两点(diǎn)：①规范银行(xíng)的协(xié)定存款定价秩序，减少存款(kuǎn)定价的无(wú)序竞(jìng)争。此前，部分中小银行的协定存款和(hé)通知(zhī)存款定价过(guò)高，会对遵(zūn)守自律机制、定价较(jiào)低(dī)的银行产生揽储冲击。本次上限下调后会(huì)普遍(biàn)降低中(zhōng)小行协定(dìng)存款及通(tōng)知存款利率，减少中小银行间揽储恶意竞争，而对股(gǔ)份行及国有(yǒu)大(dà)行影(yǐng)响(xiǎng)较小(xiǎo)。②长端利率下行仍有空间(jiān)。市场降息预期升温，但(dàn)大概率落空。

　　光(guāng)大保德信(xìn)基(jī)金：下调协定存(cún)款及(jí)通知存款自(zì)律上限，主要影响(xiǎng)对公客(kè)户在商业银行的活期类存款收益，使得对公客户活(huó)期存(cún)款收益向(xiàng)对私客(kè)户看齐(qí)，一方面有助于缓解商(shāng)业银行(xíng)净息差(chà)收窄(zhǎi)趋(qū)势，另一(yī)方(fāng)面有利于引导超额储蓄向消费投资转化。

　　邹德立：对于银行，存(cún)款利率自律上限调整降(jiàng)低(dī)了银行负(fù)债(zhài)成本(běn)，目前上市银行(xíng)协定存款占总存款的(de)比(bǐ)重在13％左右(yòu)，重新规定(dìng)协定利率(lǜ)上限后(hòu)，预计行业(yè)资金成本可以缓释(shì)3-4bp左右。另一方面可以限制高(gāo)息(xī)揽(lǎn)储(chǔ)，规(guī)范(fàn)行业竞争，特别是(shì)降(jiàng)低银行对公活期存款成(chéng)本(běn)压力(lì)，减轻银行负债及(jí)经营压力(lì)。此外，银行负债(zhài)端成本的(de)下降使得银行盈利能力增强，进一(yī)步打开(kāi)了(le)资产端收益率下行的空间，或(huò)带动债券收益率不断下(xià)行(xíng)。

　　并非降息的确定性(xìng)信(xìn)号(hào)

　　中国基金报：未来存款利率是否(fǒu)还(hái)有进一步下降的空间(jiān)？对股债(zhài)市(shì)场有(yǒu)何影响(xiǎng)？

　　光大保德信基金：近年来，贷(dài)款和(hé)存款利(lì)率的非对称(chēng)下行使得商(shāng)业(yè)银(yín)行净(jìng)息(xī)差已逼(bī)近1.8％的监管下限，经营压(yā)力倒逼存款(kuǎn)利率(lǜ)有(yǒu)进一步调降的预期。一方(fāng)面(miàn)，为支持实体经济，政策导向(xiàng)下(xià)贷款加权平均利率创有统计以(yǐ)来新低(dī)，2022年12月金(jīn)融机构(gòu)人民币(bì)贷款加(jiā)权平(píng)均利率较2020年初下行94bp到4.14％。

　　另(lìng)一方面，各(gè)行(xíng)在存(cún)款市(shì)场上(shàng)的竞争类似“非零和博弈”，“存款立行”和存(cún)款市场份额考核压力(lì)使得各行下调存款利率动(dòng)力不足，同样2020年(nián)以来上市银(yín)行(xíng)存量(liàng)存款平均成本率(lǜ)基(jī)本持平。贷(dài)款和存(cún)款利率(lǜ)的(de)非对(duì)称下(xià)行作用(yòng)下，2022年12月商业银行净息(xī)差缩小至1.91％，已经逼近《合格审慎评估实施办法(fǎ)（2023年修订版(bǎn)）》规(guī)定的合格线1.8％。

　　存款利率调降(jiàng)预期，有利于降低全社会无风险收(shōu)益率，利多永续经营性质(zhì)的(de)票息资产，比如利率债(zhài)、稳定(dìng)股(gǔ)息率的(de)央企(qǐ)等。

　　邹德(dé)立：存款利率仍然(rán)有下(xià)降(jiàng)的趋势和空间。从银行(xíng)角(jiǎo)度，2018年以来由于存款定期化，活期存款占比(bǐ)明显下降，存款(kuǎn)付息率有所抬升，与此同(tóng)时，贷款收益率(lǜ)大幅下行，大幅加剧了银行息(xī)差压力(lì)，这(zhè)使得控制存款成(chéng)本尤为重(zhòng)要。

　　此外，从政策角度(dù)，居(jū)民(mín)超额储蓄高增、企业存(cún)款提(tí)升、消费复(fù)苏较慢，监管(guǎn)层面有动(dòng)力(lì)去持续推动存款利率下降，促进存款(kuǎn)流(liú)向消(xiāo)费和实际投资。短(duǎn)期看，存款(kuǎn)利率下调带(dài)动流(liú)动性继续进入债市，中短期利率(lǜ)，特别是(shì)中短(duǎn)期信用债利率仍有下行空间。如(rú)果经济(jì)复(fù)苏较强，流动性也(yě)有可能进入股市，利好权益资产。

　　德(dé)邦(bā中国的国粹有哪些ng)基(jī)金：2023年(nián)经(jīng)济有所(suǒ)复苏，进一步降低贷款(kuǎn)利率的紧迫性不高。但银行普遍以(yǐ)量补价，使得贷款价格战激(jī)烈，贷款(kuǎn)利率很难(nán)上行。考(kǎo)虑到存量贷款重定价(jià)等影(yǐng)响，2023年(nián)银行息(xī)差压力(lì)增大，中小银行(xíng)或有动力主动跟(gēn)进(jìn)下调存款利率。长期来看，有(yǒu)望带动(dòng)存款利率(lǜ)整体下行。现实中(zhōng)，存款利率降(jiàng)低有(yǒu)助于压低全社会(huì)利(lì)率水平，利好债券，同时股票市场中，对流动性敏感的股(gǔ)票也(yě)将因此受益。

　　李湛：从本(běn)次降息释放的信号来看，是(shì)否意(yì)味着货币政策进一步(bù)宽松？货币政策充裕延(yán)续，但解(jiě)读为(wèi)边际再(zài)宽(kuān)松为时尚早。2022年四季度货币政策(cè)执行报告以及(jí)2023年一季度(dù)货政例会(huì)均(jūn)表明当前货币政策(cè)基调(diào)未变(biàn)，“精准(zhǔn)有力”仍是第一要求(qiú)，而在此基础上(shàng)强调“着(zhe)力支持扩大内需(xū)，为实(shí)体(tǐ)经济(jì)提(tí)供(gōng)更有力支持”。

　　本次调降意味(wèi)着当前长端利率仍有下行空间，但这一调降是针对银行(xíng)协定存款(kuǎn)及通(tōng)知存款利率自(zì)律上限，而非(fēi)直接调(diào)降挂牌存款利率，存款利率下调(diào)并(bìng)不等(děng)于政策(cè)利(lì)率就必须进行(xíng)对等下调，市场不应视为(wèi)降息的确(què)定性(xìng)信号。

　　兼顾考量收益性、流(liú)动性以及(jí)安全(quán)性(xìng)

　　中国基金(jīn)报：当前利率环境下，普通投(tóu)资者(zhě)应该如何(hé)守住自(zì)己(jǐ)的钱袋子？你(nǐ)有什(shén)么建(jiàn)议？

　　邹德立：普通投资者的(de)投资(zī)工具应该兼顾考量收益性、流(liú)动性以(yǐ)及安全性。在(zài)存(cún)款利率下降的背(bèi)景下，短债基金以(yǐ)及其他(tā)固收(shōu)类基金在具一(yī)定(dìng)流(liú)动性的(de)同(tóng)时，相(xiāng)较活期存款和(hé)相当部分的(de)银行理财产(chǎn)品，具(jù)有一(yī)定的超额收益，是风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)较低(dī)和(hé)风险偏好(hǎo)适中(zhōng)投资者的合适投资工具。

　　陈(chén)钟闻：今(jīn)年初以(yǐ)来，债(zhài)券市场利率(lǜ)整体下(xià)行，4月以来下行(xíng)加速，当(dāng)前(qián)无论从绝对利率水平还是(shì)从信用利(lì)差，都(dōu)回到(dào)了较低(dī)历史分位(wèi)数水平，虽然债市多(duō)头环(huán)境仍未改变，但一致预(yù)期导致行情(qíng)走的比(bǐ)较迅速，市场进(jìn)一(yī)步盈利空间被压缩(suō)，若看不(bù)到央行货币政策(cè)增量政(zhèng)策，后续或进入震荡环境，而存量博(bó)弈交易下也可能会(huì)放大市场波动。

　　对于(yú)普(pǔ)通投资者来说，在这样的环境下尽量选择防守类型(xíng)的产品(pǐn)，规避市场波动(dòng)，例如(rú)货币基金，而短(duǎn)债基金(jīn)中(zhōng)要选择久期短流(liú)动性(xìng)好、历(lì)史(shǐ)回撤控制(zhì)好(hǎo)的产(chǎn)品(pǐn)。

　　德邦基金(jīn)：随着经济高频数据(jù)的(de)弱化趋(qū)势显(xiǎn)现，且4月(yuè)底政治局(jú)会议从疫(yì)情后(hòu)稳增长(zhǎng)转向(xiàng)中(zhōng)长期(qī)调结构，政策发力预期(qī)下降(jiàng)，市场对(duì)经济的(de)“弱复苏”预(yù)期进(jìn)一(yī)步(bù)强化，因此股票市(shì)场也进入到“休整期”。在市场震荡休(xiū)整期，高股息策略往往跑赢市场。因此在当前环境(jìng)下(xià)，建(jiàn)议关注(zhù)行业(yè)估值(zhí)水(shuǐ)平较低，高股息(xī)的个(gè)股。

　　平安基(jī)金：目(mù)前面临低利率环境，需要我们识(shí)别(bié)金融陷阱，抵(dǐ)挡住(zhù)金融(róng)陷阱的诱惑，比如面对收(shōu)益率高达(dá)20％且能保本的所谓理财产品(pǐn)。对普通投资者而言，如果不具备相关(guān)专业知识，可以选择把投资(zī)理(lǐ)财交给少数专业的(de)人(rén)来做，让优秀(xiù)的(de)基金经理管(guǎn)理自(zì)己的(de)钱袋子。具备(bèi)一(yī)定投资能力和风(fēng)控能力(lì)的(de)人士可通过理财(cái)和投(tóu)资试图跑(pǎo)赢通胀，但前(qián)提条(tiáo)件是(shì)做好风控(kòng)，选择适合自己风险偏好的方向(xiàng)和标的。

　　光大保德(dé)信基金：随着(zhe)存款利率下(xià)行，普通投资者(zhě)储蓄收益下降(jiàng)，为保持资金保值增值(zhí)，投资(zī)者(zhě)在(zài)评估自身风险承受能(néng)力后可(kě)适当考(kǎo)虑公募货币基金、公(gōng)募(mù)中短债基金(jīn)、商业银行(xíng)现金(jīn)管理类产品(pǐn)等风险等级(jí)较低、支取相(xiāng)对(duì)灵(líng)活的产(chǎn)品。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 中国的国粹有哪些