财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要(yào)求公司调(diào)整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社(shè)记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管(guǎn)理，银保(bǎo)监会(huì)人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保险公(gōng)司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水平等公(gōng)司负债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任准备金评估(gū)利率对公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗师(shī)表示(shì)，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监(jiān)管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司(sī)业内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联社(shè)记者表示(shì)，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型调整评估(gū)利率、防范化(huà)解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低(dī)负(fù)债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作(zuò)难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗ng)，监管(guǎn)历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在(zài)8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高(gāo)负债成(chéng)本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利(lì)率等(děng)降低(dbno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗ī)负债端成本。

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